今年贵金属市场集体表现良好，但白银的表现无疑拖了后腿，Matrixtrade分析师Andrew McElroy，对白银投资者而言，现在正是黎明前最黑暗的时刻。

需求低迷

从iShare白银ETF (SLV)的持有量来看，今年该ETF已经净流出了3.94亿美元，尤其是从7月初以来，基本上一直出现流出的状态。

今年预期的白银实物需求或只有9.76亿盎司，同比下降5%，比2013年水平则大降13%。这其中，尤为值得注意的是银币银条需求同比大降37%。

世界白银协会(Silver Institute)对此就表示称，银币银条需求的大幅下降主要是受到了北美地区疲软的市场情绪影响。

由于整个市场的避险情绪都很低，使得投资者们对银币银条需求降低，他们更倾向于买股票甚至数字货币。

虽然总体而言，银币银条的需求在整个实物白银需求中的占比并不高，但白银需求总体也同样是呈下降趋势的，这才是更让人担心的。

世界白银协会还表示，实物白银需求预计同比下降5%，将是2012年以来第一次低于10亿盎司。

在白银需求中，仅有的一个亮点是光伏制造方面的需求，这一方面的需求在去年就曾创下纪录。但今年，即使光伏制造需求增加，也无法抵消其它方面需求的下降。