需求擔憂有所緩解,美油連續六日收高

隨着歐洲主要國家和美國一些州開始放松封鎖措施和旅行限制,激發了市場對下半年原油需求強勁複蘇的希望,推動國際油價周二繼續大幅飆升,美油測試26美元,布油逼近32美元。同時全球產油國協同減產也有助於油價反彈。截止美國收盤,美國WTI原油6月期貨收漲4.36美元,或20.41%,報25.72美元/桶,最高觸及26.03美元/桶,最低跌至21.17美元/桶;布倫特原油7月期貨收漲4.0美元,或14.31%,報31.95美元/桶,盤中最高觸及31.98美元/桶,最低跌至27.74美元/桶。

上周,歐洲主要國家開始放寬與冠狀病毒相關的封鎖措施和旅行限制,並開放了部分經濟領域。此外,包括加利福尼亞在內的美國幾個州宣布,他們正在采取措施,允許人們重返工作崗位。這些事態發展將提升原油需求,風險情緒持續改善,並幫助國際油價經曆4月底大幅下跌後繼續反彈。RystadEnergy的分析主管PerMagnusNysveen說:“很明顯,需求的底部已經過去,這在油價上漲中得到體現。”

與此同時,產量削減正在發揮作用,這也有助於油價保持反彈格局。不僅沙特與俄羅斯牽頭的OPEC+同意在5月1日正式開始的5月和6月每天減產970萬桶,同時更多的石油公司也宣布了自願減產的計劃,美國前兩大油企埃克森美孚與雪佛龍表示,本季度將各減產40萬桶/日。

道明證券分析師表示:“在OPEC+大幅減產的同時,我們預計,市場驅動的減產和需求逐步正常化,將轉化為巨大的再平衡。即便德克薩斯州的石油配額計劃夭折,但市場仍在被迫削減。頁岩區塊的自閉和鑽探活動繼續顯示出產量前景的減弱,加拿大油砂公司也提供了支持,因為幾家公司宣布縮減產量。今年6月之後,OPEC將減產約800萬桶/天,市場驅動的減產將多達400萬桶/天(這可能包括最近發布的盈利報告所暗示的美國減產逾200萬桶/天),市場應很快會回到平衡狀態。”

此外,全球主要銀行巨頭上調油價預期的消息進一步提振了看漲者的信心。高盛上調了對西德克薩斯中質原油2021年價格的預測,至每桶51.38美元,而瑞銀上調了對布倫特(Brent)原油價格的預測。在周二發布的最新客戶報告中,瑞銀(UBS)分析師對明年的油價描繪了一幅更為樂觀的前景。隨着受到冠狀病毒衝擊的主要經濟體放松封鎖和旅行限制,石油需求出現回升。預計第三季度石油市場將趨於平衡,第四季度供應不足,到2020年底,布倫特原油價格將回升至每桶43美元,到2021年年中,將回升至每桶55美元。

然而,一些專家仍對原油價格長期反彈持懷疑態度。油價反彈的道路將是漫長而不確定的。即使全球生產商縮減了運營規模,全球存儲也正在迅速裝滿,一些人認為罐頂可以在幾周內達到。Alerian研究總監StaceyMorris:“美國和全球的石油需求複蘇之路仍然懸而未決。市場仍然脆弱。”瑞銀集團分析師在評論石油市場動態時表示:“今年下半年,石油需求可能會繼續複蘇,但該病毒導致的消費者變化可能會阻止需求迅速恢複到危機前的水平。在供應方面,隨着驚人的減產逐漸結束,歐佩克可能會在2020年下半年開始將日產量提高200萬桶。”

美國石油學會(API)最新數據顯示,截止5月1日當周,美國原油庫存增加844萬桶至5.186億桶,前值增加998萬桶,預期增加812.5萬桶;庫欣地區原油庫存增加268.1萬桶,前值增加249萬桶;汽油庫存減少223.7萬桶,前值減少111萬桶,預期增加32.5萬桶;精煉油庫存增加614.3萬桶,前值增加546萬桶,預期增加295萬桶。美國原油庫存增幅大於預期但總體呈下降趨勢。API數據公布後,美油和布油波動不大。

原油交易員現在可能會關注美國能源情報署(EIA)每周發布的官方庫存數據,該數據將於今晚格林尼治時間14:30(北京時間22:30)發布。預計截至5月1日當周原油庫存可能會追隨此前的放緩步伐,增加812.5萬桶,此前一周增加了899.1萬桶。若數據顯現下降趨勢料有助於油價延續近期的反彈走勢。

美元指數

美元指數周二早盤在99.261低點上方整理,隨後因德國法院裁決歐洲央行的公共部門債券購買計劃(PSPP)不符合比例原則,導致歐元暴跌,間接提振了美元,推動美元指數觸及99.934一周新高。不過,美國整體經濟數據疲軟限制了美元升勢。

美國人口普查局周二宣布,美國3月份的國際商品和服務貿易逆差從2月份的398億美元擴大到444億美元,略低於市場預期的440億美元赤字。美國出口出現創紀錄下降,預期今後的數據更加糟糕。美國總體進口下降6.2%,而出口創記錄下降9.6%,導致貿易逆差擴大。商品出口下降6.7%,錄得2008年經濟衰退以來最嚴重下降。美國3月貿易帳數據惡化,但這可能只是開始。即使美國各州經濟開始重新開放,工廠恢複生產,貿易仍將承受壓力。

IHSMarkit公布的4月美國服務業采購經理人指數(PMI)從3月份的39.8降至26.7,低於此前估值和市場預期的27。4月份綜合PMI從此前的40.9降至27,表明同期私營部門的商業活動大幅收縮。IHSMarkit首席商業經濟學家克裏斯?威廉姆森評論稱:“4月份商業調查指標跌至曆史最低點,這表明第一季度4.8%的經濟下滑與第二季度的經濟下滑相比,將是多麼的微不足道。”

美國4月份服務業經濟活動大幅收縮,供應管理協會(ISM)非制造業PMI從3月的52.5降至41.8,不過高於市場預期的36.8。新訂單指數從52.9驟降至32.9,就業指數從57降至30,而物價指數從50升至55.1。美國4月ISM非制造業指數降至曆史最低水平,主要原因是3月供貨商交貨量飆升至78.3,受停工影響,難以交付貨物。這份數據相當糟糕;並沒有水份。但是值得注意得是,封鎖政策正在放松,服務需求得到抑制。

聖路易聯儲主席布拉德稱,疫情對美國經濟造成了“前所未有”的衝擊;如果疫情狀況得到有序控制,仍認為主要的經濟中斷將出現在第二季度,經濟迅速恢複的機率很大;美聯儲進行了有效的幹預以維持金融市場的運轉,避免了出現這方面的危機;沒有理由懷疑市場對接近零利率的看法;申請失業金人數可能在未來幾周繼續上升;當前失業率在15%-20%,可能會升至20%以上。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱,美聯儲的緊急方案減輕了市場壓力;經濟複蘇取決於美國如何應對新冠病毒大流行,新冠疫情能否穩定下來;很難預期美國經濟複蘇的形式;美國許多地區要實現經濟“V型”複蘇非常困難。

芝加哥聯儲主席埃文斯周二表示,有理由認為下半年經濟將恢複增長。社會隔離、其他確保安全的舉措將使增長緩慢、漸進。與其它更為悲觀的觀點相比,對下半年經濟增長的基準看法只比它們略微更有可能出現。到明年年底,希望失業率下降到5%。企業需要的是補助金,而不僅僅是貸款。出於對風險的擔憂,複工是一個大膽的舉措。

美聯儲副主席克拉裏達接受CNBC采訪時稱,我們正經曆着一生中最嚴重的經濟收縮和失業率飆升。今年下半年或出現經濟反彈。我們已經使用全套工具,包括利率、資產負債表、前瞻性指導和貸款工具以支持經濟。正處於經濟數據相當惡化的時期,這些數據前所未見。失業率將飆升至1940年代以來的最高水平。一旦企業重新開放並且人們重返工作崗位,經濟可能會反彈,但這將需要一些時間。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道收斂,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標在超買區走高。

4小時圖:保利加通道擴散,油價下穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標走低。

1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在21.20-27.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注5月6日高點25.70,突破後將上探5月5日高點26.05,然後是4月8日高點26.50和4月7日高點27.20,以及4月9日高點28.30和4月3日高點29.05;而下方支持留意5月6日低點24.05,跌破將下探4月14日高點22.90,然後是5月5日低點21.20和5月1日高點20.35,以及5月4日高點19.50和5月1日低點18.05。

布倫特原油

日圖:保利加通道趨平,油價向上軌攀升;14和20日均線溫和看漲;隨機指標超買區企穩。

4小時圖:保利加通道擴散,油價下穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標自超買區回落。

1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。

綜述:預計日內油價將在29.00-33.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注意5月6日高點32.20,突破將上探4月13日高點33.20,然後是4月8日高點33.80和4月6日高點34.20,以及4月3日高點35.00和4月9日高點36.40;而下方支持留意5月6日低點30.55,跌破將下探4月16日高點29.00,然後是5月5日低點27.75和4月30日高點27.00,以及5月4日低點25.50和4月30日低點24.40。

周三關注:

美國4月ADP就業人數

美國EIA每周原油庫存變動

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話

2020-05-06