美联储主席鲍威尔将于周二在众议院金融服务委员会与美国财长史蒂文·姆努钦一道作证词陈述。美联储于周一下午发布了鲍威尔的演讲稿。鲍威尔在准备好的演讲稿中写道：“我们已经进入重要的新阶段，而且比预期要早。尽管乐见经济活动反弹，但它也展现了新的挑战，尤其是控制住疫情的必要性。”鲍威尔强调遏制新冠疫情的重要性，他重申不要过早撤回任何形式的刺激措施。

周一国际油价大幅收涨，逆转亚洲交易时段跌势。WTI原油期货8月合约收涨3.14%，报39.70美元/桶;布伦特原油期货8月合约收涨1.68%，报41.71美元/桶。全球新冠肺炎确诊案例超过1000万例增加世界部分地区重新实施封锁措施以遏制病毒传播的可能性，同时能源需求有所复苏，对油价形成支撑。

美股三大股指全线收高。周一道琼斯工业平均指数收涨2.3%，报25595.80点;标普500指数上涨1.5%，报3053.24点;纳斯达克综合指数上涨1.2%，报9874.15点。

周一日盘国内期市分化明显。截至周一下午收盘，能化板块与黑色系大跌，燃油跌逾5%，LU、原油跌逾4%;铁矿石、焦炭跌逾3%;农产品分化，豆一涨3%，棕榈油、白糖跌逾3%，豆油跌近3%;有色金属普遍上涨，沪铅、沪铜、沪铝涨逾1%。

国际油价“深V”反弹

周一国际油价大幅收涨，逆转亚洲交易时段跌势。WTI原油期货8月合约收涨3.14%，报39.70美元/桶;布伦特原油期货8月合约收涨1.68%，报41.71美元/桶。全球新冠肺炎确诊案例超过1000万例增加世界部分地区重新实施封锁措施以遏制病毒传播的可能性，同时能源需求有所复苏，对油价形成支撑。

端午假期利空消息汹涌，节后首个交易日国内原油和燃料油跳空低开，大幅补跌。近期海外疫情的反复和加重恐拖累全球经济复苏步伐，且欧美贸易纠纷再起，市场对全球经济和原油需求前景的担忧情绪再度升温。此外，美国原油产量3个月来首次反弹，或削弱OPEC+为油市平衡所做出的努力，此轮油价重心下移同时面临着需求羸弱和供给向宽松转变的双重风险。

中信建投期货能化分析师李彦杰告诉期货日报记者，疫情风险仍然严峻，各国重新实施部分封锁措施可能抑制石油需求。目前全球新冠肺炎累计确诊病例超过1000万例，尽管欧洲新增病例正在放缓，但是美国单日新增确诊病例连续5天创新高，导致部分州已暂停或推迟重启计划。此外，近日中国、新西兰和澳大利亚疫情再度出现，导致政府恢复部分地区的限制措施，同时也警示了疫情风险并未完全解除，如果防控不力可能将卷土重来。

据了解，前期WTI原油重上40美元/桶关口导致部分页岩油生产商恢复产能。截至6月26日当周，美国石油活跃钻井数环比减少1座，再创历史新低。不过，截至6月19日当周，美国国内原油产量环比增加50万桶至1100万桶/日，终结连续11周下滑，为近3个月来首次反弹。在未来一至两周，活跃钻井数量可能会跟随产量的回升出现反弹。

“关于库存，上周汽油库存连续两周录得减少，但是裂解价差方面，WTI原油和汽油的裂解价差并无起色，振荡回落至10美元/桶附近，取暖油的裂解价差仍处于历史低位，低迷的炼制利润将继续打压炼厂开工的积极性，并拖累原油的去库进程。同时，连续三周刷新历史新高的EIA原油库存也显示出供需仍较宽松的现状。”李彦杰说。

李彦杰认为，由于目前风险因素较多，近期油价方向主要取决于疫情形势。不排除疫情恶化导致价格继续回落的可能，但如果得到控制，那么油市在OPEC+坚定减产承诺的支撑下，或能止跌回升。但回暖后的油价触及40美元/桶关口后，如果导致页岩油商复产，又将增加供需失衡的风险。后市油价大概率区间运行为主。周一，受国际油价在端午假期期间大跌影响，致使高硫燃料油(FU)和低硫燃料油(LU)价格下跌明显，LU表现后市主要跟随国际油价为主。

黑色系高台跳水

对于周一黑色系品种的大跌，国泰君安期货铁矿石研究员马亮认为，近期全球疫情的反弹加剧了市场对于系统性风险的担忧。从产业面来看，5月下旬以来，铁矿石发运持续回升，近5周澳洲和巴西的发运均值分别较1—5月均值高15%和33%，外矿发运的回升在近期到港量上开始反映，带动了港口库存的止跌反弹，上周铁矿石港口库存结束了环比9连降，环比大幅回升163.94万吨。同时，唐山发布7月份限产方案，从目前披露的情况来看，此次限产方案较之前限产更为具体，且更为严格，使得市场对于国内铁矿石高需求的持续性产生担忧。总体而言，近期铁矿石供需出现阶段性转弱，且在港口库存上已经开始反映，短期或仍有走弱压力，需要关注后期外矿发运的情况以及7月后唐山限产具体的执行情况。

记者在采访中获悉，钢材主要受到原料端大跌影响拖累，出现跟随下跌。虽然唐山发布7月份限产方案，从目前披露的情况来看此次限产方案较之前限产，更为具体且更为严格，但由于节后钢材产量持续快速增长且不断刷新历史新高，同时目前正值建材消费淡季，限产对于钢材的提振作用有限，对于原料端杀伤力更强，原料如铁矿石、焦炭大幅下跌对钢材形成拖累。后期仍需要关注钢材库存变化情况及7月份唐山限产具体执行情况。

棕榈油领跌农产品，豆一和豆二走势出现分化

周一农产品普跌，油脂油料下行主要因假期CBOT大豆、CBOT豆油以及马来西亚棕榈油的联袂下挫所致。天气预报称美国中西部降雨量将会增加，给作物产量前景带去支撑，且股市和原油市场下跌亦给CBOT油脂油料市场带来压力，美豆主力延续跌势，期价回落至860美分/蒲式耳附近。

“预计在美豆预期丰产及外围市场拖累下，短期CBOT油料市场将延续疲弱态势。国内方面，近期美豆期价回落或拖累豆粕价格，加上我国继续采购大豆，供给压力加大，打压大连豆粕价格。但巴西大豆升跌水报价上涨，且生猪产能稳步回升，以及中美关系仍存在不确定性，限制大连豆粕跌幅。预计短期大连豆粕继续呈现横盘振荡。”南华农产品高级分析师告诉记者。

记者发现，豆一和豆二的走势出现分化。南华期货农产品高级分析师认为，豆一大涨的原因是国储拍卖火爆，且黑龙江产区的持续连绵降雨，加上近日的冰雹使得部分产区幼苗受损，减产担忧发酵，产区现货价格愈发坚挺。目前市场多空交织，短期大豆行情或维持高位振荡。豆二下跌主要是跟随美豆下跌。

周一棕榈油领跌农产品，格林大华期货农产品高级分析师刘锦认为，国际油价下跌，因EIA库存数据连续报告美原油库存上升，海外国家疫情有反复，市场担忧经济复苏受阻，国际油价下跌令马来西亚棕榈油承压回落，并且市场认为处于增产周期的棕榈油将在6月迎来较大的产量恢复。油脂的后续关注点在马来西亚7月10日公布的产量数据，如果供给端出现增加，出口数据回落，这将会令马来西亚棕榈油期价继续承压回落，反之，本次的下跌或将是一个新买点的出现。

股指出现一定幅度回调

周一，股指盘中出现一定幅度的回调，上证50、沪深300、中证500分别下跌0.61%、0.71%、0.46%，各行业指数普遍下跌，非银金融领跌。端午假期期间，海外风险加剧，美国道琼斯指数跌幅超4%，香港恒生指数下跌1%左右，一定程度上拖累A股表现。

实际上，节日期间海外风险加剧。一方面，美国等地疫情反弹，新增确诊人数快速增加，对经济的不利影响仍然持续，IMF继续下调全球2020年的GDP增速，其中发达经济体从之前的-6.1%下调至-8.0%，新兴市场及发展中经济体从之前的-1.0%下调至-3.0%。另一方面，6月24日，美国方面表示将对价值31亿美元的欧盟和英国产品征收新关税，受此消息影响，欧洲股市当日开盘后大幅下挫，美股也出现跳水。

“当前市场环境下，风险事件仍有可能不断发生。全球新冠肺炎疫情仍将持续较长时间，经济全面转好的拐点仍未到来，在这个过程中，A股上行的趋势预计不会一帆风顺，或有一定压力。”申万期货股指期货分析师贾婷婷表示，除了海内外事件性影响因素外，周一A股的调整也有技术方面的需要。6月份以来，各指数保持强劲的上涨趋势，沪深300涨幅达6.28%，在经济前景仍有较大不确定的情况下，指数并不存在持续上涨的基础，整体上仍以振荡上行为主，在经过短期较大幅度的上涨后，技术方面也需要先做调整。但总体上而言，在无较大的利空事件之下，指数下行的空间也较为有限。

在贾婷婷看来，整体上看，股指依然是向好的，但以估值提升带来的大幅上涨暂不可期，未来随着指数编制方式的修改以及注册制的不断推进，个股间的分化一定会加剧。操作上，短期可以先观望，对于长线投资者，可以逢低建仓，增加对权益的配置。