黄金价格昨日晚间突破前方高位，又创今年新高，最高价位于每盎司1344.23美金。分析师Boris Mikanikrezai 根据CFTC报告分析得出黄金牛市已经开始。

上周CFTC报告中投机性持仓仓位变化

根据CFTC持仓报告显示，投机性持仓已经连续第七周增加多头持仓仓位，现货黄金价格从每盎司1284美元上涨约2%至每盎司1311美元。

截止至8月29日，黄金净多头头寸为626.88吨，增加76.68吨。较前一周增加14%。主要有新增多头71.86吨和空头平仓4.82吨构成。

今年迄今为止，现在黄金净多头持仓已达年内最高水平。

分析师Boris Mikanikrezai认为，由于净空头持仓相对较低(截至8月29日为39.52吨，历史平均是水平为92吨)，预计未来将会有更多的短期空头持仓增加。因此若是黄金价格想要继续走高，新增加的多头持仓是有必要的。

从这两点来说，新增多头若是减少或者新增空头过多，在短期内会对黄金价格形成打压。

黄金ETF持仓数据

据数据显示，黄金ETF投资者上周共买入了31.4吨黄金。这时自

今年2月初以来最高的单周黄金购买量。

自2月份以来最大的月购买量。

8月整月黄金ETF持有量增加40.24吨，是

今年迄今为止，ETF投资者净买入135.73吨黄金(即黄金ETF持仓量增加7%)，与去年同期相比(2016年1月至8月的净流入626吨)减少了很多。从另一个方面来说，还有很大的提升空间。

上周黄金ETF买入集中在周五，乍看之下，好像是由于美国非农数据不及预期。但是，市场确认为对此次公布的数据不好也不坏。

从下图可以看出，市场对美联储12月份加息的预期提高了(从37%上升至数据公布之后的42%)。

所以分析师Boris Mikanikrezai认为上周五黄金价格的上涨主要是由于投资者因为黄金价格突破1300美元，急于逢低做多，投资者大量进入市场所导致的。这就为黄金价格上涨提供了很好的支撑。

分析师Boris Mikanikrezai认为，尽管黄金多头持仓已经很高，但这并不意味着新一轮的购买不能继续下去。因为从黄金价格从每盎司1300美元突破之后，技术面显著改善。

从另一方面来说，从周五黄金ETF显著买入可以看出，投资者越来越认识到黄金可以起到保护他们全球投资组合的作用。同时随着股市估值的大幅提高，美国债务上限危机和地缘政治风险的不断提高，可以预测投资者们会越来越喜好黄金此类避险资产。

未来的新的多头头寸还有很大的提升空间。建议投资者在自己的投资组合中适当增加黄金仓位。