上市房企财报观察

中国网财经3月30日讯（记者 魏国旭）世茂集团今日盘后发布2020年全年业绩公告。报告期内，世茂销售额再创新高，全年累计实现合约销售额3003亿元，同比上涨15.5%，增幅领先TOP10房企9%的平均增速；对应合约销售总面积为1712.56万平方米，同比增长17%，销售均价每平方米17536元；行业排名连续三年稳步上升，晋升至行业第八。

对于新一年的销售目标，世茂集团管理层在下午召开的发布会上透露：“2021年集团可售货值5500亿元，按照去化率60%计算，即可实现3300亿元的年度目标，同比增速达到10%以上。”

数据显示，截至2020年末，世茂集团共在超100座城市拥有434个项目，土地储备(权益前)约8175万平方米，平均土地成本为每平方米5188元；货值约13800亿元，其中72%的货值位于一二线城市，可满足三年以上的签约储备。

战略聚焦升级，股东应占核心利润增长45.2%

销售额突破3000亿规模的世茂集团在2020年还兑现了承诺：实现了从“规模之路”向“利润之战”的升级。在去年的中期业绩会上，世茂集团曾表示，“利润之战”是公司在连续三年高复合增长后开启的新一轮战略聚焦，力争实现股东应占核心利润20%以上的增速，不断提升经营的高质量成色，培育公司投资回报能力，扎实做好增收增利。

数据显示，世茂集团在报告期内实现营业额1353.53亿元，同比增长21.4%；对应毛利396.67亿元，同比增长16.2%，毛利率为29.3%；股东应占核心业务利润122.83亿元，同比增长17.2%，股东应占核心业务净利润率为13.6%；加上出售部分世茂服务权益后的股东应占税后29.40亿元收益，年内股东应占核心业务净利润大幅增长45.2%至约152.23亿元。

随着营收数据的高质量增长，世茂集团也秉持共赢共享理念，派息稳定增长，董事会拟派发末期股息每股90港仙及特别股息每股20港仙，连同中期股息全年股息为每股1.8港元，同比增长24.1%；派息率达44.4%，高于TOP20房企的股息率平均数。自2006年上市以来，世茂集团持续维持30%以上的派息率，其中2017年至2020年派息率超40%，持续高效回报股东。

与此同时，世茂集团还通过组织调整赋能经营，在2020年对部分区域进行了分拆调整。世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在业绩会上告诉记者：“世茂每年都会进行区域调整，但也并非大的调整，是一种有序的调整。主要目的还是为了提升凝聚力，提升业绩，同时推动人才自身的发展。”

“大飞机”起航，多元化业务收入86.3亿元

世茂集团的高业绩增长除了地产主业的推动，也离不开多元化业务“大飞机战略”的助力，自该战略正式提出以来，始终为世茂集团提供着新兴增长点，并逐渐形成了以商业运营、酒店经营、物业管理及金融为坚实“双翼”，以高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展“尾翼”的多元化业务格局。

业绩报告显示，报告期内，世茂酒店、商娱、服务等非房开业务合计实现收入86.3亿元，在疫情的不利影响下目标完成率仍达99%，同比增长33%。其中世茂酒店在年初疫情的不利影响下全年实现收入16.4亿元，保持了较高的完成率；酒店规模也不断壮大，签约32个项目。数据显示，世茂目前共拥有27家(含筹建)国际知名品牌酒店、121家(含筹建)自主品牌酒店，客房总数超3万间，年接待客流超660万。

世茂商娱期内也持续扩大规模，超额实现收入19.6亿元，在年内开业了首座蓝精灵乐园，长沙世茂环球金融中心、深圳前海世茂大厦如期入市，青岛世茂52+、长沙世茂52+等项目正式开业。截至2020年12月，世茂商业及主题娱乐已进驻36座城市，拥有76个商业及主题娱乐项目，商业经营管理面积逾1000万平方米。此外，世茂服务也在2020年10月成功挂牌港交所，成为世茂集团旗下第三家上市公司。上市后的首份年报显示，公司期内营业收入倍增至50.3亿元，对应归母净利润6.93亿元，同比增长80.2%。

财务管理稳健，净负债率连续9年低于60%

优质的业务经营状况与世茂服务的上市也让世茂集团的财务情况更为乐观，2020年，面对日趋收紧的市场环境，世茂主动降杠杆、增回款，稳固财务体系。报告期内，世茂回款额同比增长15.5%，实现回款2252亿元；资金储备方面，账面现金684.7亿元，同比上升14.8。截至年末，世茂集团未动用银行及金融机构等融资额度约700亿元，资金额度充裕可有效抗击风险。

得益于稳健的财务管理和出色的回款，世茂集团在报告期内成功由“三道红线”的“黄档”企业降为“绿档”企业，将各项金融风险指数控制在安全线以内：净负债率下降7.1个百分点至50.3%，连续9年维持在60%以下；扣除预收款后的资产负债率为68.1%，扣预售监管资金后的现金短债比1.16倍。

世茂集团财务管理中心负责人汤沸在业绩会上也表示，集团一直坚持稳健的政策，坚持有质量的增长，近年来集团推出来一系列控杠杆，保收益的措施，而“三道红线”指标亦已经内化为财务内部管理的指标。

世茂集团稳健的运营和财务战略也获得了各机构的认可，国际三大评级机构中，惠誉维持“BBB-”投资级评级，展望“稳定”；穆迪和标普则分别确认“Ba1”和“BB+”评级，且展望由“稳定”调升至“正面”。上述评级机构认为，世茂集团控制得当的土地成本带来了出色的利润率，同时公司已逐步实现去杠杆，且在关键地区拥有强大执行力及市场领先地位。

(文中图片由世茂集团提供，授权中国网财经使用。)