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八大券商主题策略:A股可以“喝酒”了吗?机构底仓配置首选标的曝光!

时间:2022-01-21 12:04:01 来源:东方财富研究中心

每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

红塔证券:2022年白酒周期的景气度延续 涨价提振业绩高端白酒是底仓配置首选标的

2022年白酒周期的景气度延续,涨价提振业绩,把握结构性机会。第一、首选高端:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。高端白酒的竞争格局稳定,需求韧性强,叠加提价传导预期,是底仓配置首选标的。

第二、优选高弹性次高端:山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒。飞天打开价格天花板,次高端白酒的价格带上移,次高端扩容势头强劲。山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒处于全国化扩张,销售、管理、渠道等内生势能逐步强化,业绩超过市场预期的可能性较大。

第三、关注基本面边际改善标的:洋河股份、水井坊、顺鑫农业等。洋河股份股权激励落地,且产品升级较为顺利,由导入期进入成熟放量期;水井坊实施员工持股计划,高端化有序推进,核心市场拓展空间大;顺鑫农业受益于提价效应,房地产剥离在即,边际改善可期。【点击查看研报原文】

天风证券:高端白酒龙头具备强壁垒 2022年业绩稳定性仍较强

近期高端白酒持续释放利好,当前继续强推高端白酒板块,高端白酒或将持续迎来催化,重点推荐五粮液、贵州茅台。我们提出在白酒板块,高端白酒龙头具备强壁垒,商业模式具备优越性,2022年业绩稳定性仍较强。

目前市场对提价、业绩高增的预期较高,我们认为高端白酒目前已经实现增速换挡,后续将主要以稳定经营为主,提升自身经营的质量。就提价这一热点来说,高端板块的核心逻辑在于提价,我们认为高端酒企提价能力一直都在,但企业按照自身发展节奏稳步提价-控货-稳价,才是长久的发展之道,短期过度提价或影响企业整体运营质量,故建议以长眼光布局高端白酒,是长期看好的优质核心资产。高端白酒继续强推业绩稳中向好的五粮液、贵州茅台。【点击查看研报原文】

国泰君安:白酒开门红回款快、库存低实现良好开局 建议增持三条主线

白酒开门红回款快、库存低实现良好开局,预计后续旺季动销表现呈现区域分化、价位分化、场景分化,全年看预计高端稳健、次高端延续成长、区域结构升级延续,头部酒企产品、渠道持续变革下alpha优势凸显,估值消化后配置价值凸显,建议增持三条主线:1)坚守高端价值:茅台、五粮液、泸州老窖;2)成长标的:舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒;3)区域三剑客迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒等。

东亚前海证券:白酒长期需求稳固 结构性行情依然存在

白酒长期需求稳固,结构性行情依然存在。白酒在消费品中具有极高消费粘性,在没有外部政策的影响下,长期看白酒需求依然稳固。目前整体白酒处于量减价增的阶段,板块分化明显。贵州茅台、五粮液等高端白酒持续价增的趋势不改,高端白酒将以提价带动业绩的增长。

而次高端白酒如古井贡酒、口子窖等,在高端白酒提价后的空白价格带中可充分享受量价齐升的增长空间。根据近期业绩预告,今世缘预计2021年营收同比增长23%—27%,金沙酒业在全国经销商大会上表示2021年营收同比增长约122%,次高端白酒企业的营收稳健增长。在2021年白酒提价潮和当前低渠道库存的双重因素下,建议关注白酒春节动销情况。【点击查看研报原文】

华创证券:白酒板块估值回落开门红有力支撑 板块又到布局

白酒板块估值回落,开门红有力支撑,板块又到布局时。短期看,疫情虽反复,但影响趋于钝化,酒企开门红仍有较高确定性,业绩仍将支撑。近期板块估值回落,已经又到布局良机时点。

具体标的而言: 核心以一线标的茅五泸汾为主,首推茅台,推荐势能强劲汾酒、老窖,全年维度五粮液价值空间已经明显。茅台收入加速确定性强,且市场化改革有望持续落地,长线价值凸显。汾酒新帅预计延续改革方向,切中品牌提升关键要点,高增长仍具延续性。老窖内外部士气正盛,国窖品牌势能强劲带动高增长。五粮液千元高端品牌壁垒护航增长确定性,关注股权激励推进带来的股价催化剂,当下价值布局区间,持续推荐。

关注改革主题带来的加速机会,重点推荐洋河。洋河改革红利释放销售士气强,梦6+高增长带动,业绩具有加速潜力。古井和今世缘产品结构持续升级,持续关注改革预期落地,带来的加速增长机会。

扩张型酒企弹性依然充足,当下具备阶段性机会。对于扩张型酒企酒鬼和舍得,我们预计高弹性增长在今年上半年仍将延续,短期估值回落带来阶段性机会,但预期高位机会与风险兼具。

万联证券:临近春节高端、次高端白酒消费热度持续

临近春节,高端、次高端白酒消费热度持续。茅台1935上市在即,致力于打造为又一款千元高端白酒;五粮浓香虎年生肖酒首轮预售即售罄,再创生肖酒营销纪录;泸州老窖2022年一季度产品配额已执行完毕,暂停接收泸州老窖60版、80版系列产品订单。

长期而言,白酒消费升级趋势不改,板块上行具有稳固需求基础。即使后续消费税正式落地,对具有高额毛利的高端酒企影响幅度有限,长期来看仍是价值投资的优秀标的。建议关注:1)白酒:高端白酒盈利能力强劲,次高端白酒持续成长,看好高端、次高端白酒板块投资机会。2)啤酒:消费升级背景下,啤酒高端化提速,精酿迎来千亿大风口,板块长期向好趋势不变。3)调味品:成本有望高位回落,行业逐步复苏可期,春节旺季将至,建议关注动销情况。4)乳制品:行业整合不断加速,未来盈利能力将有改善,板块有望迎来表现时段,建议关注板块细分龙头。【点击查看研报原文】

浙商证券:无畏短期波动坚定看好白酒行业一季度开门红行情

无畏短期波动,坚定看好22Q1开门红行情。白酒方面,基本面向好确定性强。酒厂较早开启打款+部分酒企开门红目标较往年高+经销商库存普遍偏低+提价潮下批价稳中向好+渠道信心积极奠定2022年开门红基础,建议逢低加配。当前位置首推贵州茅台、山西汾酒、五粮液、舍得酒业。关注酒鬼酒、今世缘、迎驾贡酒开门红业绩超预期可能;啤酒方面,高端化升级趋势延续,推荐关注领衔行业高端化、具备较强提价能力和费用管控能力的头部企业,比如:重庆啤酒、青岛啤酒、华润啤酒等。【点击查看研报原文】

国盛证券:春节动销旺季即将到来 名酒企业回款良好

春节动销旺季即将到来,名酒企业回款良好,价盘方面旺季表现平稳,未出现明显波动,动销端部分地区仍受疫情反复影响,疫情后终端门店普遍采取减少库存、提高进货频率的方式,消费者真实需求以及终端动销仍需观察,元旦过后终端走货加快,多数名酒企业渠道库存良性,预计春节仍有望实现良性增长。

投资建议来看,白酒方面,春节旺季名酒企业动销良性,目前板块估值回归价值配置区间,首推地产酒板块,口子窖、洋河股份、古井贡酒、今世缘等地产酒公司业绩端有望加速上行,高端酒消费群体持续扩容,时间换空间,看好泸州老窖、山西汾酒、贵州茅台、五粮液的中长期发展。大众品方面,短期销量虽受疫情反复影响,但提价传导顺利,预计业绩逐季改善,核心推荐日辰股份、青岛啤酒、涪陵榨菜、燕京啤酒、重庆啤酒、千禾味业、东鹏饮料、绝味食品、安井食品、立高食品、味知香。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

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