主要观点

市场回顾

上周(2022.1.17-1.21)，上证综指上涨0.04%，沪深300指数上涨1.11%，房地产板块上涨2.22%，房地产板块跑赢上证综指2.18个百分点，跑赢沪深300指数1.10个百分点。重点关注的A股地产公司新城控股(601155.SH) 、金科股份(000656.SZ) 、华侨城A(000069.SZ)涨幅较大，分别上涨13.36%、10.62%、7.93%。重点关注的H股地产公司融创中国(1918.HK)、世茂集团(0813.HK)和时代中国控股(1233.HK)涨幅居前，涨幅分别为24.62%、23.69%和21.79%

行业动态

1.10-1.15,30大中城市商品房成交322.05万平方米，累计同比下降31.34%。其中，一线城市商品房成交77.82万平方米，累计同比下降23.04%， 二线城市商品房成交185.79万平方米， 累计同比下降16.35%， 三线城市商品房成交58.44万平方米， 累计同比下降57.87%。

行业新闻

宁波第三批集中供地共有38宗涉宅地块，全部成交，合计出让面积约2145亩，其中3宗地块“触顶”进入摇号环节，总成交价超247亿。

2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。2021年12月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。

投资建议

信用环境仍需改善，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：(1)融资成本低且能在一二线城市持续拿地的龙头房企， 如绿城中国(3900.HK) 、龙湖集团(0960.HK)等；(2)受“两集中”土地政策影响较小，能够通过勾地等多元化方式拿地的房企，如新城控股(601155.SH)、宝龙地产(1238.HK)等；(3)物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务(6098.HK)、新城悦服务(1755.HK)、华润万象生活(1209.HK) 、宝龙商业(9909.HK) 、星盛商业(6668.HK)。

风险提示

房地产调控政策收紧；房地产销售不及预期。

（文章来源：上海证券）