今日(7月29日)沪深两市微幅高开，盘初惯性下探之后，股指一度有反攻之迹象，随后跳水回落，并且加速下行节奏，呈现脉冲式下探格局，弱势一览无遗。

从盘面上来看，轻指数重个股，“二师兄”扛起领涨大旗，新能源产业链延续强劲，汽车、电池、风电、光伏设备等板块涨幅靠前，市场局部赚钱效应仍存。

值得一提的是，在新能源车板块之中，截止收盘，德联集团、南方精工、海立股份、可立克、合兴股份、旭升股份、襄阳轴承等上演涨停潮。其中，襄阳轴承上演6连板。

【资料图】

中国银河证券提到，当前市场并不怕下跌，因为下跌即是机会，用平常心看待市场震荡，持续看好A股市场行情，我们认为8月将进入业绩驱动的分化加速期。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

【主题一】新能源车

国金证券提到，7月销量环比波动是正常性的季节性现象，成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情绪性的迷失在正常的季节性波动里。4-5月，我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。

当前位置，该机构认为，终端上要更加关注欧美是否能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期机会。建议关注比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链，电池产业链关注确定成长方向(隔膜、涂覆材料、电池厂等)，零部件从智能化渗透率和国产化率提升角度，关注热管理、底盘(悬挂+制动)、安全、微电机等领域，整车继续关注比亚迪、长安、小康等，产品周期不止，股价向上趋势不变。

国泰君安证券表示，进入Q3，在销量复苏带动下乘用车公司业绩有望继续高增长，板块走向风险偏好和业绩双轮驱动。维持板块将逐步从走向复苏向新能源车的边际增长方向切换到判断，重点在智能电动零部件及新能源车销量有边际变化的整车，推荐智能化+高景气度新能源化+自主品牌等三个方向。

板块行情驱动因素一：H2 新能源车销量月度环比的持续改善。从6月-12月，新能源车销量将连续环比改善，是基本面边际改善最明显的行业之一。对于新能源车行业市场在进行三个上修：一是对于新能源车短期渗透空间的上修，混动打开了10-20万这个主力价格带；二是自主品牌在新能源车市场份额的上修，合资品牌的差距在继续拉大；自主品牌的市场定位的上修，对30-50万这个价格带发起围剿。

板块行情驱动因素一：龙头公司业绩超预期，全年业绩预期上修。从已经发布业绩预告的公司看，Q2比亚迪、长安汽车等整车企业业绩超预期，双环传动、拓普集团等零部件维持了高盈利能力，市场将逐步上修H2 业绩预期，等待下一个业绩验证期。板块将进入估值和业绩双击阶段。

(截图来自国泰君安证券研报)

【主题二】电池

光大证券提到，三季度重点推荐电池环节：(1)从“量”的维度：6月国内新能源车销量再破新高，7月受到6月车企冲量以及特斯拉上海工厂停产改造的影响销量环比有所下滑，但是随着车厂为“金九银十”做补库存准备，上游电池厂将直接受益。

(2)从“利”的维度：后市普遍预期下半年碳酸锂会触及60万元/吨，但是我们认为碳酸锂从5万元/吨涨到50万元/吨和从50万元/吨涨到60万元/吨是两个概念：一方面是涨45万元/吨和涨10万元/吨的差距，另一方面前者伴随着镍、钴、电解液等原材料同步上涨，而后者迎来的是其他原材料价格的下行周期。同时Q2各大电池厂已完成顺价，电池厂国外客户按月调价，以三个月前(m-3)的金属价格为基准，国内每个季度谈一次价格。整体电池定价周期缩短，同时由于电池厂向原材料厂定价周期短于向整车厂定价周期，在原材料下行周期直接利好电池环节。

(3)从三元与铁锂比较的维度：由于Q2 镍、钴等价格下降幅度较大，所以三元正极材料下跌幅度大于磷酸铁锂正极材料，直接利好三元出货量较多企业。

(4)从技术壁垒的维度：市场一直担心一二线电池厂商的技术差距缩小导致头部电池厂份额会大量下滑。我们认为正如2022年动力电池大会上各家展示的最新技术，电池厂的核心竞争壁垒一方面在于供应链把控，但是更重要的在于不断创新的能力。头部公司将一直通过丰富的材料体系和结构创新适配下游需求赚取技术领先的超额利润，同时维持竞争优势。

另外，山西证券表示，目前，锂电池仍处于供不应求状态，企业纷纷扩大产能。原材料方面，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前正极材料、电池电芯价格有所上升，电池生产企业与三元正极企业毛利率有所好转，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。锂电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、贝特瑞、当升科技；动力电池生产企业建议关注：比亚迪、宁德时代。

(截图来自山西证券研报)

【主题三】风电、光伏设备

中信证券提到，国内风光大基地、整县分布式推进及BIPV 政策推动下，行业需求有望迎来加速增长，预计2022年国内全年装机有望增至80GW；欧洲加快光伏项目建设进度，海外装机量料将保持较高速增长，2022年全球装机有望超230GW.重点推荐光伏组件、逆变器、硅料、胶膜和设备等环节。

东吴证券认为，今年欧洲需求持续超预期预计翻倍以上增长，中国市场项目多需求旺盛，美国市场开始恢复，预计2022年全球光伏装机250GW，50%增长，上修2023年光伏装机增速至40%以上，微观来看，硅料报价新高超28万/吨，硅片和电池均明显调涨，组件7月排产龙头普遍环比小增，欧洲Q3 今年淡季不淡，下半年旺季行情明确，继续看好光伏板块成长，继续强烈看好组件、逆变器和金刚线环节龙头，也看好硅料、硅片业绩超预期估值修复。工控景气度低位，进口替代加速，6/7月增长相对平淡，8月开始逐步恢复，看好龙头汇川。

广发证券表示，当前稳增长政策落地已初见成效，需求端未迎来变化，产业链供应链开始修复，制造业增速领先，未来仍需关注稳增长政策的后续发力。从选股上看，我们建议优先从两条线索关注机械行业：(1)聚焦上游通胀链的受益标的，包括油气设备与服务、煤机、培育钻石等；(2)聚焦先进制造业，景气度持续加速的新兴成长领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等。

(截图来自广发证券研报)

【主题四】农牧饲渔

中航证券提到，下半年是前期母猪产能去化的兑现期，生猪供应或延续收紧，叠加下半年猪肉消费复苏、旺季临近，猪价在基本面支撑下仍有望保持强势。生猪板块来看，估值仍有空间。1)从PE角度，生猪板块估值仍有空间。我们回顾了主要猪企2016年周期高点的PE极值(当年市值高点/当年归母净利润)，均值在16倍左右。假设2023年是本轮生猪周期的高点年份，我们计算主要上市猪企2023年的预测净利润对应PE的水平在11倍左右，仍存在一定的估值空间。

2) 从头均市值角度，当前头均估值仍有空间。历史上，生猪周期主要猪企头均市值能达到8000-10000元/头的水平。交易上，鉴于短期情绪和预期走弱，股价有所调整，但大周期尚未结束，估值仍有空间，建议重点关注出栏持续放量、成本优势明显业绩兑现有确定性的标的。

浙商证券表示，二季度猪价超预期上涨，产业和资本市场对于新一轮猪周期演绎的分歧加剧，部分资金撤离农业板块。我们认为当前时点猪价上行正从脉冲向缓涨转换，板块行情正从β向α过渡，建议配置“聚焦成本、估值低、扩张性出栏兑现”等的生猪养殖标的，同时把握动保板块业绩修复机会。

(截图来自浙商证券研报)

（文章来源：东方财富研究中心）