与传统行业将股权激励视作“奢侈品”相比，对于人力资本密集、智力资本密集的硬科技、创新型企业而言，股权激励正越来越成为“必需品”。

截至今年8月底，科创板共有141家公司披露165份股权激励方案，覆盖率达43%，远超同期沪市主板、深市主板及创业板新上市公司的股权激励覆盖率。其中，半导体、医药行业上市公司的股权激励实践尤为突出，如中微公司、澜起科技几乎全员持股，晶丰明源、乐鑫科技多期并行，君实生物、微芯生物考核指标科创特色足。

从半年度数据看，科创板创新性股权激励制度对业绩的提升效果初显。2021年6月底前发布股权激励计划的126家公司，上半年合计实现营收1308亿元，同比增长63%；合计实现归母净利润172亿元，同比增长146%，均高于科创板整体增速。此外，随着人才要素不断聚集，研发投入持续加码，这些公司的创新成果也竞相涌现。

常态化激励吸引人才

为吸引人才，促进公司核心人才队伍建设和稳定，晶丰明源、乐鑫科技上市两年内已分别实施四期、三期股权激励，形成常态化激励机制。此外，有19家公司上市后实施了两期股权激励。

乐鑫科技是科创板首家实施股权激励的公司，上市2个月即推出科创板首份股权激励方案。公司表示，科技公司人才的绩效表现是长期性的，需要有长期的激励政策配合，实施更有效的股权激励是对员工现有薪酬的有效补充。公司在2019年、2020年年报披露时同步推出第二、三期股权激励计划，分别涉及145人、173人，均占公司总人数的40%左右。

晶丰明源股权激励方案推出的速度也很快，上市不满2年即已推出4期激励方案，各期人数分别为211人、8人、14人、16人。除首期外，其他各期均针对中层及以下员工，呈现小步快跑的趋势。授予价格则随着公司业绩增长和股价提升，每股分别定为36元、80元、87元、168元。

在多期股权激励的助力下，晶丰明源、乐鑫科技研发队伍迅速扩充，研发人员数量分别从上市前的118人、162人，增长到今年6月末的240人、349人。

除常态化激励外，另一项助力吸引人才的措施便是预留权益的广泛采用。

在科创板的这165单激励方案中，有139单设置预留份额，占比达84%；平均预留比例达16%，其中89单预留了15%至20%。普遍选择预留份额，且预留比例接近顶格，反映出多数科创公司有意增强后续激励的灵活性，以满足人才引进和内部提拔的发展需要。

“去年年底我们增发股份，董监高集体放弃，就是要把这些股份留给新人。”一家半导体公司的创始人曾表示，为了吸引更多人才，目前公司股权激励预留份额不少，但仍嫌不够，“真希望能够提高20%的股权激励预留额度限制”。

长效激励留住人才

要实现留住人才的目标，公司一般会从激励方案的时间和空间两个方面下功夫，即兼顾激励期限的长短和激励对象的覆盖率。作为科创板首批公司和行业龙头，中微公司、澜起科技在股权激励方面都达到了90%以上的覆盖率，几乎实现全员持股。

中微公司表示，随着半导体设备行业对人才需求与日俱增，人才竞争不断加剧，公司需要给员工提供更好的发展平台、更有竞争力的薪酬待遇，以保证团队的稳定性。

澜起科技拥有较多有国际化企业工作背景的人才，考虑到海外集成电路公司股权激励覆盖面较广的惯例和特点，因而公司在制定股权激励方案时也覆盖了更多对象。

“当年我到摩托罗拉半导体部门工作，进公司第一天就拿到了股权激励。ADI一路发展成为巨头，也是这么做的。”一家股权激励覆盖率超过90%的科创板半导体公司高管告诉记者。

据统计，在上述165单股权激励方案中，共涉及激励对象超过3.2万人，平均每单195人，占公司全体员工数量的比例平均为23%。逾半数公司激励范围超过15%，其中7单方案激励范围超过90%，包括4家集成电路企业、3家生物医药企业。

留住人才的另一种方式，是设置较长的激励有效期及考核期，发挥“金手铐”作用。据统计，165单方案平均有效期为60个月，七成方案有效期在60个月以上。其中，有效期最长的是九号公司，达到120个月。

多样化考核激励人才

实施股权激励的还有这样一类公司，它们虽处于尚未盈利状态，但股权激励力度大，为长期发展蓄力。

芯原股份曾筹划海外上市，从2002年即开始实施股权激励，形成了9个境内员工持股平台和2个境外持股平台。此外，公司为带期权上市的企业，475名员工所持期权将在上市后行权。科创板上市3个月后，又向448名员工授予第二类限制性股票，保持了股权激励的持续性。

另一家上市时未盈利的企业寒武纪上市前也实施了多次股权激励，合计241名员工持有10.87%的股份，占员工总人数的28%。科创板上市半年后，又推出股权激励方案，涉及激励对象496人，占公司员工总数的58%。

芯原股份、寒武纪今年上半年分别亏损4564万元和3.91亿元，同期分别确认股份支付费用2154万元和7833万元。在持续研发助力下，这两家公司上市后驶入发展快车道。其中，芯原股份已开始进行5nm FinFET芯片的设计研发和新一代FD-SOI工艺节点芯片的设计预研；寒武纪上市后发布了思元290智能芯片及加速卡、玄思1000智能加速器，并于今年上半年增资子公司行歌科技，进入车规级芯片市场。

除了激励力度外，考核指标的多样性也有助于激励人才。除营收、净利润等传统财务指标外，部分科创板公司还设置了研发投入增长率、特定研发项目进度等科创属性明显的考核指标。

如微芯生物，其考核指标之一是在第一个归属期内，公司在境内外至少有两个研发项目申请或进入临床试验阶段。又如君实生物，其2020年考核指标包括临床研究申请不少于2个以及新药申请或者扩展适应症不少于2项。

不过，在科创板股权激励的实践中，也暴露出一些操作难点。如有公司认为，税负较高仍是公司用好股权激励工具的一大掣肘。根据现行税收制度，存在股权激励对象整体税负水平偏高，且收益时点与纳税时点错配的现象，部分激励对象不得不“借钱纳税”。为此，相关公司建议，可适当优化科创板公司股权激励个税制度，递延纳税时点至实际处置股票日，允许激励对象在实际出售股票时缴纳税款，并适当降低税率等。