3月11日晚间，ST通葡发布公告称，公司董事会已审议通过《关于公司终止本次非公开发行A股股票事项并撤回申请文件的议案》，同意终止本次非公开发行股票事项，并已向中国证监会申请撤回本次非公开发行股票申请材料。

对于终止原因，ST通葡在公告中表示，自公司首次披露非公开发行股票预案以来，公司董事会、管理层与中介机构积极推进相关工作。在此期间，市场环境发生了诸多变化，为维护公司及广大股东的利益，经综合考虑目前市场环境以及公司的发展规划等因素，并和中介机构充分沟通、审慎论证，公司决定终止本次非公开发行A股股票事项。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时分析道：“终止定增说明潜在投资者改变了看法，对于上市公司尤其是挂ST的ST通葡来说，向其投资人释放了不利的信号。或者也如ST通葡自己所言——市场环境发生变化，原有的投资项目已经不适合再投入资金，这说明当前ST通葡在新业务拓展上面临不利的局面。”

ST通葡此前公布的增发预案显示，拟定增募资不超过人民币1.7亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于企业管理信息化网络升级项目、品牌服务网络升级项目、电子商务网络营销平台升级项目、内容电商运营平台建设项目和偿还负债。

回顾ST通葡定增全过程，自2021年3月18日经公司董事会审议通过，到2022年3月11日发布终止定增公告，历时一年。在此期间，ST通葡于2021年3月23日披露的《关于股东权益变动暨实际控制人拟发生变更的补充更正公告》显示，吴玉华、陈晓琦拟通过认购非公开发行股份、二级市场增持、协议转让等方式取得ST通葡24.8%股份，成为公司实际控制人。

而这一公告发布后，也得到了上海证券交易所的“喊话”，要求公司说明资金占用、违规担保解决进展及控制权转让合规性，关于股权激励方案的审慎性和合规性，关于对外投资及关联资产收购安排等内容。

那么，随着终止定增，ST通葡易主事宜将如何发展？吴玉华、陈晓琦是否会继续寻求ST通葡的控制权？

在盘和林看来，这意味着新股东已经放弃了ST通葡的控制权。“在如今市场注册制的大背景下，ST股的壳价值已经不存在了。企业未来业绩成长性成为投资人最核心的诉求，所以经营层面的问题可能是导致新股东放弃控股的主要因素。”

ST通葡是一家以果露酒、葡萄酒制造、销售为主营业务的企业，公司产品涵盖干酒、冰酒、甜酒、葡萄烈酒等多个类别。今年1月11日，公司公告称，预计2021年实现净利润300万元-450万元，扭亏为盈。

而翻阅ST通葡此前年报可以发现，业绩并不乐观。2017年至2020年，公司营业收入分别为9.41亿元、10.27亿元、9.76亿元、6.08亿元；净利润分别为606.37万元、419.78万元、-3131.47万元、-6792.19万元。

透镜公司研究创始人况玉清向《证券日报》记者表示：“放弃定增意味着放弃融资补血，未来的持续经营能力面临更大不确定性。既然是冲着‘壳’去的，后续应该还会继续通过各种方式寻求扩大控制权，以推动新的业务和资产重组。所以，公司之后的盈利能力还要取决于未来的重组情况。”

ST通葡表示，公司各项业务经营正常，终止本次非公开发行A股股票事项并撤回申请文件是根据公司目前实际情况提出的，不会对公司正常经营与持续稳定发展造成重大影响，不会损害公司及股东、特别是中小股东的利益。

本报记者 赵学毅 见习记者 马宇薇