编者按：8月31日，深圳市智信精密仪器股份有限公司（简称“智信精密”）将首发上会，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为李世静、岳阳。智信精密拟于深交所创业板上市，本次拟公开发行股票不超过1,333.34万股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），不低于发行后总股本25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。智信精密拟募集资金40,111.37万元，其中31,047.08万元用于自动化设备及配套建设项目、3,887.71万元用于研发中心建设项目、1,176.58万元用于信息化系统升级建设项目、4,000.00用于补充流动资金。

(相关资料图)

智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。

截至招股书签署日，公司控股股东、实际控制人为李晓华。李晓华直接持有公司41.08%股权，并通过担任智诚通达普通合伙人、执行事务合伙人间接控制智信精密12.00%股权，合计控制智信精密53.08%股权。

智信精密3年分红合计1亿元。根据2018年11月25日的股东会决议，公司现金分红5,000.00万元；根据2019年12月31日的股东会决议，公司现金分红2,000.00万元；根据2020年8月18日的股东会决议，公司现金分红3,000.00万元。截至2021年6月末，上述现金分红已全部发放完毕。

智信精密于2021年12月13日在深交所披露招股书申报稿，2022年8月24日披露招股书上会稿。

2020年、2021年，智信精密营业收入增速分别为63.50%、22.91%；归母净利增速分别为70.80%、15.65%。报告期内经营活动产生的现金流量净额大幅波动且与净利润存在差异。2019年、2020年、2021年，智信精密营业收入分别为24,426.51万元、39,937.80万元、49,087.19万元；净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,466.47万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,462.44万元；扣除非经常损益后归属母公司所有者的净利润分别为4,266.53万元、7,482.63万元、8,855.12万元；经营活动产生的现金流量净额分别为7,428.52万元、-1,211.19万元、8,326.87万元。

2019年、2020年、2021年，智信精密主营业务收入分别为23,982.64万元、39,607.32万元、48,664.60万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为25,203.36万元、31,756.61万元、51,465.70万元。

2022年1-6月，智信精密营业收入12,886.98万元，同比减少9.93%；净利润577.71万元，同比减少33.45%；归属于公司普通股股东的净利润587.57万元，同比减少32.90%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润99.39万元，同比减少77.37%。

2022年全年，智信精密预计实现收入51,200.00万元至55,100.00万元，同比增长4.30%至12.25%；预计实现净利润8,600.00万元至10,400.00万元，同比增长-9.15%至9.86%，预计实现扣非后归母净利润7,700.00万元至9,400.00万元，同比增长-12.17%至7.22%，公司存在净利润小幅下降的风险，但是持续经营能力未发生重大不利变化。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密资产总额分别为30,277.68万元、48,307.69万元、53,500.68万元；负债总额分别为7,557.25万元、18,326.70万元、12,305.96万元。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密应收账款余额分别为6,035.89万元、19,096.77万元、21,581.05万元；各年度应收账款余额占营业收入比例分别为24.71%、47.82%、43.96%。2019年、2020年、2021年，智信精密应收账款周转率分别为4.30、3.18、2.41；同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为3.48、3.71、3.32。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密存货账面余额分别为6,085.30万元、12,128.28万元、12,436.00万元。各期，智信精密存货周转率分别为1.77、2.16、2.04；同行业上市公司存货周转率平均值分别为2.56、2.94、2.32。

受益于下游持续增长的市场需求和公司产品的技术优势，公司业务规模增幅较高，毛利率保持在较高水平，但逐年下降。2019年、2020年、2021年，智信精密主营业务毛利率分别为54.81%、50.77%、48.90%。

公司按照产品类型分类的主营业务收入构成，2019年、2020年、2021年，智信精密自动化设备收入占比分别为52.14%、26.62%、29.06%；自动化线体收入占比分别为27.51%、34.57%、32.19%；夹治具收入占比分别为1.55%、20.60%、12.37%；改造及技术服务收入占比分别为18.79%、18.20%、26.38%。

智信精密招股书披露了主要产品的平均销售价格的具体情况，2021年公司主要产品平均销售价格下降。2019年、2020年、2021年，智信精密自动化设备平均销售价格分别为28.04万元/台、32.85万元/台、25.48万元/台；自动化线体平均销售价格分别为244.39万元/条、652.03万元/条、391.65万元/条；夹治具平均销售价格分别为1.06万元/套、0.71万元/套、0.65万元/套。

招股书显示，报告期各期，智信精密最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例分别为97.48%、97.60%、97.78%。

2019年、2020年、2021年，智信精密前五大客户（含同一控制下企业）销售收入占营业收入的比例分别为68.81%、90.36%和91.88%，公司客户集中度较高。智信精密表示，报告期内，公司向苹果公司及其EMS厂商的合计销售收入占比均超过90%，存在对苹果产业链的依赖，符合行业惯例。各期，同行业可比公司前五大客户营业收入占比平均值分别为66.43%、72.14%、58.73%。

智信精密2018-2020年存在会计差错更正。公司会计差错更正主要包括：调整股份支付确认时点；个人卡收付相关；根据报告期各期的所得税汇算清缴报告和上述损益调整事项调整了所得税费用及应交税费。2018年、2019年、2020年，合计影响净利润分别为-591.02万元、-194.03万元、412.46万元。

以机器视觉及工业软件开发为核心 拟创业板IPO募资4亿

智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。

截至招股书签署日，公司控股股东、实际控制人为李晓华。李晓华直接持有公司41.08%股权，并通过担任智诚通达普通合伙人、执行事务合伙人间接控制智信精密12.00%股权，合计控制智信精密53.08%股权。

智信精密拟于深交所创业板上市，本次拟公开发行股票不超过1,333.34万股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），不低于发行后总股本25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为李世静、岳阳。

智信精密拟募集资金40,111.37万元，其中31,047.08万元用于自动化设备及配套建设项目、3,887.71万元用于研发中心建设项目、1,176.58万元用于信息化系统升级建设项目、4,000.00用于补充流动资金。

3年分红合计1亿元

根据2018年11月25日的股东会决议，公司现金分红5,000.00万元；根据2019年12月31日的股东会决议，公司现金分红2,000.00万元；根据2020年8月18日的股东会决议，公司现金分红3,000.00万元。截至2021年6月末，上述现金分红已全部发放完毕。

经计算，智信精密3年分红合计1亿元。

2021年营收4.9亿元净利0.9亿元

2019年、2020年、2021年，智信精密营业收入分别为24,426.51万元、39,937.80万元、49,087.19万元；净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,466.47万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,462.44万元；扣除非经常损益后归属母公司所有者的净利润分别为4,266.53万元、7,482.63万元、8,855.12万元；经营活动产生的现金流量净额分别为7,428.52万元、-1,211.19万元、8,326.87万元。

2019年、2020年、2021年，智信精密主营业务收入分别为23,982.64万元、39,607.32万元、48,664.60万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为25,203.36万元、31,756.61万元、51,465.70万元。

2022年1-6月，智信精密营业收入12,886.98万元，同比减少9.93%；净利润577.71万元，同比减少33.45%；归属于公司普通股股东的净利润587.57万元，同比减少32.90%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润99.39万元，同比减少77.37%。

2022年全年，智信精密预计实现收入51,200.00万元至55,100.00万元，同比增长4.30%至12.25%；预计实现净利润8,600.00万元至10,400.00万元，同比增长-9.15%至9.86%，预计实现扣非后归母净利润7,700.00万元至9,400.00万元，同比增长-12.17%至7.22%，公司存在净利润小幅下降的风险，但是持续经营能力未发生重大不利变化。

应收账款周转率逐年下降

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密应收账款余额分别为6,035.89万元、19,096.77万元、21,581.05万元；各年度应收账款余额占营业收入比例分别为24.71%、47.82%、43.96%。

2019年、2020年、2021年，智信精密应收账款周转率分别为4.30、3.18、2.41；同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为3.48、3.71、3.32。

2019年末、2020年末、2021年末，智信精密存货账面余额分别为6,085.30万元、12,128.28万元、12,436.00万元。各期，智信精密存货周转率分别为1.77、2.16、2.04；同行业上市公司存货周转率平均值分别为2.56、2.94、2.32。

毛利率保持在较高水平 但逐年下降

公司按照产品类型分类的主营业务收入构成，2019年、2020年、2021年，智信精密自动化设备收入占比分别为52.14%、26.62%、29.06%；自动化线体收入占比分别为27.51%、34.57%、32.19%；夹治具收入占比分别为1.55%、20.60%、12.37%；改造及技术服务收入占比分别为18.79%、18.20%、26.38%。

2019年、2020年、2021年，智信精密主营业务毛利率分别为54.81%、50.77%、48.90%。

智信精密指出，受益于下游持续增长的市场需求和公司产品的技术优势，公司业务规模增幅较高，毛利率保持在较高水平，但逐年下降。

报告期内，公司主营业务毛利率逐年下降，主要原因为：在行业发展趋势、市场竞争格局以及公司发展战略的综合影响下，公司各类产品的收入结构发生较大变化，以及各类产品毛利率均有所波动。

智信精密表示，公司产品系根据客户需求定制化生产，产品种类、规格繁多，各类产品因用途、功能的不同在价格上存在较大差异，即使同类产品，由于性能、规格、工艺等不同，价格也存在较大差异。

智信精密招股书披露了主要产品的平均销售价格的具体情况。

2019年、2020年、2021年，智信精密自动化设备平均销售价格分别为28.04万元/台、32.85万元/台、25.48万元/台；自动化线体平均销售价格分别为244.39万元/条、652.03万元/条、391.65万元/条；夹治具平均销售价格分别为1.06万元/套、0.71万元/套、0.65万元/套。

客户集中度较高 存在对苹果产业链依赖

招股书显示，报告期各期，智信精密最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例分别为97.48%、97.60%、97.78%。智信精密表示，苹果公司在选择供应商时会执行严格、复杂、长期的认证过程，需要对供应商技术研发能力、规模量产水平、品牌形象、质量控制及快速反应能力等进行全面的考核和评估，而且对产品订单建立了严格的方案设计、样机验证及量产程序，若未来公司无法在苹果供应链的设备制造商中持续保持优势，无法继续维持与苹果公司的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。

报告期内，智信精密产品主要应用于苹果产业链，主要客户较为稳定，大部分为苹果公司及苹果公司各大EMS厂商客户的业务。此外，公司积极布局了其他领域，开拓了新能源科技下属公司新能安等新能源动力电池领域客户。

2019年、2020年、2021年，智信精密前五大客户（含同一控制下企业）销售收入占营业收入的比例分别为68.81%、90.36%、91.88%，公司客户集中度较高。

2019年、2020年、2021年，同行业可比公司前五大客户营业收入占比平均值分别为66.43%、72.14%、58.73%。

智信精密表示，报告期内，公司向苹果公司及其EMS厂商的合计销售收入占比均超过90%，存在对苹果产业链的依赖，符合行业惯例。

公司自2012年即开始与苹果公司进行合作，中间未发生过间断，合作稳定性较高。公司与苹果公司的合作具有较强粘性，苹果公司庞大的业务体量和采购需求一定程度上保障了公司的产品销售；公司产品已覆盖手机、平板等各产品线，具有一定的抗风险能力。为降低对苹果产业链的依赖，公司在巩固现有优势产品领域的基础上，积极向新能源和医疗等领域拓展，并已经在相关领域取得了实质性的业务进展。客户集中度较高未对公司未来持续经营能力构成重大不利影响。

2018-2020年存在会计差错更正

智信精密2018-2020年存在会计差错更正。招股书显示，2018年、2019年、2020年，合计影响净利润分别为-591.02万元、-194.03万元、412.46万元。

公司会计差错更正主要包括：

（1）调整股份支付确认时点：股份支付一次性确认调整为分期确认。合理估计公司未来成功完成首次公开募股的可能性及完成时点，将授予日至该时点的期间作为等待期，并在等待期内每个资产负债表日在该等待期内平均分摊确认相应的股份支付金额并计入当期管理费用和资本公积。

（2）个人卡收付相关：根据个人卡代收代付公司经营相关的资金调整未入账的成本、费用；个人卡代收代付形成的股东资金占用补计提利息；对往来等科目重分类列报调整。

（3）根据报告期各期的所得税汇算清缴报告和上述损益调整事项调整了所得税费用及应交税费。