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12月13日板块复盘:元宇宙概念火爆!市场空间几何?异动的职教板块值得买吗?

时间:2021-12-13 18:32:33 来源:东方财富研究中心

今日(12月13日)沪深两市整体呈现震荡反弹格局。A股三大股指全线高开,盘初沪指与深成指迅速冲高,随后高位整理格局明显;而创业板指早盘高开后先回踩,随后震荡向上,同样走出反弹格局,其中,沪指一度站上3700点,创业板指一度站上3500点,午后指数涨幅有所收敛,最终三大股指微幅收涨。

对此,华西证券表示,在当前企业盈利数据的真空期,“流动性宽松+稳增长政策发力”成为A股演绎“跨年行情”的驱动力。后续逆周期、跨周期政策发力托底经济,同时市场风险偏好有望抬升。

与此同时,粤开证券指出,A股市场仍有望在政策+流动性+经济数据边际改善的多重预期之下迎来“翘尾行情”,临近年底,A股将面临估值切换,从这个角度梳理:从总量上来说,2022年A股经济周期向下(基钦短周期与朱格拉中周期均处于后半段),盈利或将承压,一方面受制于经济总量下行压力渐显,另一方面,基于去年同期高基数效应的影响。在此背景下,近期有两个投资方向:一是业绩预期改善带来的机会;二是继续追逐高景气确定性。

板块方面:

一、元宇宙概念

光大证券表示,实现元宇宙的核心框架包含:硬件、网络层、计算力、虚拟平台、协议和标准、支付方式、内容、服务和资产、消费者行为。元宇宙的技术架构并不复杂,但实现需要通信技术、计算架构、算法等技术共同配合,遵循木桶理论,长期以来停留在概念阶段;随着各领域的科技突破,元宇宙终将从概念走向现实。

该机构进一步分析市场空间,元宇宙2025年国内市场空间在3,400-6,400亿元量级。加总元宇宙各细分领域(社交、游戏、短视频、电商等),测算得元宇宙市场空间3,400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的测算,市场空间约6,400亿元。

安信证券也提到,Facebook、微软相继入局,元宇宙市场带动VR产业发展:继 Facebook更名Meta宣布进军元宇宙后,11月2日,微软在 Ignite 2021 大会上宣布,计划通过一系列整合虚拟环境的新应用程序来实现元宇宙,让数字世界与物理世界共享互通。元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界,旨在形成一个将网络、硬件中断和用户囊括进来的虚拟现实系统,未来有望产生相当可观的市场。据普华永道预计,元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

东吴证券认为,2021年疫情反复及政策监管等外部环境对于行业股价形成短期压制,同时宏观经济下行压力等因素也延缓了行业业绩恢复的节奏,但我们整体认为短期调整仍属于阶段性扰动,政策风险也得到了有效消化,而以元宇宙为代表的新应用场景也有望在后期逐步落地,驱动行业成长。展望2022年,我们重点看好以下方向:元宇宙的发展是一个长期的过程,伴随着算力、算法、XR、通信与区块链技术的不断发展螺旋式前进。

二、职业教育

此前,德勤推出最新的年度教育行业报告。报告提到,由于素质教育涵盖学生成长发展过程中的多个方面,因此,虽刚需程度不如学科类辅导培训,但素质教育领域细分品类众多,行业尚处发展期,竞争格局高度分散,且存在程度较高的同质化现象,目前暂无特大头部企业出现。近年来,在资本、科技等因素助力下,越来越多大型互联网公司开始进入该领域。教育理念、师资力量、产品和业务模式更新迅速,跨赛道布局和跨领域竞争成为新的发展趋势,行业有望迎来高速发展的窗口期。

另外,国盛证券提到,2021年教育行业重磅政策频出,各细分板块的政策导向逐步明晰。综合考虑政策稳健性、板块成长性、竞争格局与市场空间等多重维度,自上而下优选民办高等教育及职业教育细分赛道龙头标的。

目前时点,华西证券指出,推荐2条主线:(1)职业教育:行动教育、传智教育;(2)高教:目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下,主要由于前期教育板块杀估值、学额增长略低于预期、学费提价未来要配以增加投入等因素,而近期两家公司的配股方案影响市场信心;但预计11月即将迎来的业绩期业绩依旧稳健,推荐宇华教育、中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。

一张图汇总:

(文章来源:东方财富研究中心)

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