12月15日板块复盘:电力建设有望进入历史大周期!年底“煤超疯”行情来了?
今日(12月15日)沪深两市整体呈现震荡调整格局。三大股指低开后,股指震荡反复,一度有冲高翻红表现,随后又回落整理,午后股指呈现加速调整走势,尾盘进一步加速跳水,最终三大股指集体收跌,创业板指跌势更为惨烈。
对此,东方证券表示,短期北向资金以及题材股等情绪板块给市场做多信心带来提振,指数盘中震荡还是洗盘为主,不改变向好运行趋势。操作上可关注稳增长预期以及估值修复的蓝筹股。
与此同时,东莞证券此前提到,关注板块轮动节奏以及量能变化。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、建筑建材、电气设备、TMT等行业。
板块方面:
一、电力
川财证券指出,电力建设有望进入历史大周期,关注智能电网端建设。在能源革命的大背景下,电网建设端也将逐步升级,配电网将成为电力系统的核心。一方面,电网端改造能够一定程度上降低电网损耗,今年以来“能耗双控”背景下部分地区限产限电,虽然10月份以来,各地限产限电已有所松动,纠正了有的地方“一刀切”限产限电和“运动式”减碳,但当前电力需求上涨的背景下对于全国电力供应存在一定的压力, 而降低降低电网损耗将一定程度上节约电力资源;另一方面,推动电网数字化转型,将云计算、大数据、人工智能、物联网等多项技术运用在电网改革升级上,将极大程度提升能源服务效率。
安信证券指出,风电行业步入发展新周期,随着成本的快速下降与消纳状况的持续改善,2022年起国内风电装机中枢有望持续上移,与此同时风机大型化进程的加速将带动产业链格局持续优化,建议重点关注行业集中度快速提升的塔筒环节,以及进入壁垒较高的海缆环节。
储能是全球能源转型的必需环节,处于快速导入期,电化学储能逐步成为主流,预计未来5年装机容量年均复合增长率可达80%+,2025年装机规模有望达200GWh+。在新能源配套储能政策的推动下,预计国内大型储能项目将迎来加速发展,建议重点关注利润及订单兑现度较高的热管理、消防与集成商环节。
东方证券提到,“碳中和”背景下电力供给结构迎来确定性变革,以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。在新能源发电投资的长期盛宴中,面临转型的传统电企将成为举足轻重的参与者,新能源将被打造为“第二成长曲线”,其显著的优势是火电基本盘带来的强劲现金流、极具竞争力的融资成本、强大的项目资源获取能力。从规划来看,多家集团的新能源装机规模具有潜在5年4-5倍的空间。
二、煤炭
中信证券指出,10月中旬开始,煤价监管和干预政策仍在不断推进,给市场情绪不断带来压力。但从目前煤价预期看,煤炭企业Q4及明年业绩依然有望维持高位。随着政策的逐步落地,市场对限价的负面预期或基本消化,地产产业链政策边际放松、12月旺季需求的进一步释放以及对龙头企业分红的预期,都有助于市场情绪的回暖,料将成为煤炭板块大跌之后估值修复的催化剂。
开源证券表示,冷冬预期下今冬明春耗煤需求将迎来快速攀升,终端补库需求或在整个旺季中持续强势;供给方面,伴随产能核增推进落实,产地将加速释放增量,供给紧张局面将边际缓解。煤价方面,日前发改委召开座谈会研究完善煤价形成机制,强调了建立煤价区间调控机制的重大意义,引导煤炭价格在合理区间运行,使煤炭价格真实反映市场供求基本面。预计未来政策对煤价干预调控的力度会得到延续,煤价或将再难大涨大跌,同时也许进一步关注对合理区间的界定。另外,12月初全国煤交会即将召开,需关注2022年长协签订情况以及长协定价机制的变化。
该机构进一步提到,当前煤炭股已基本位于底部,伴随煤价回调政策力度趋于稳定,前期坑口超预期限价的风险因素已基本释放,煤炭股将重回业绩支撑的投资主线,在业绩稳健基础上低估值特点再次凸显,同时双碳背景下煤炭供给有望先于需求达峰,中长期紧供给常态化预期下煤企价值亟待重估。我们仍看好煤炭股投资机会。
中泰证券表示,2022年度煤炭交易会中长期合同首批签约量超过了2.6亿吨,山西开展中长期合同签订工作,且基准价格上调落地可能性较大,此次煤价上调亦或加快电价市场化改革的力度,煤企未来盈利能力整体将有提升。短期来看,我们认为煤炭板块政策调控风险、煤价调整风险、地产需求端下滑风险等都释放较为充分,看好板块反弹行情。
一张图汇总:
(文章来源:东方财富研究中心)