今日(12月2日)A股走势一波三折，早盘股指低开后，迅速拉升，又冲高回落，午后一度翻红，尾盘又跳水回落，调整态势一览无遗。盘面上，行业方面，汽车、水泥建材、酿酒、钢铁、证券、房地产等小幅上涨；风电设备、电源设备、通讯等行业领跌。题材股方面，职业教育、鸡肉概念、白酒等涨幅居前，云游戏、虚拟电厂、元宇宙、工业母机、鸿蒙概念等跌幅居前。

汽车、水泥早盘拉升 市场振幅持续收窄？机构：岁末年初行情启动的前奏

今日，汽车整车板块全线走强，中集车辆、中国重汽等多股涨停。拉长时间轴来看，汽车板块指数今年以来维持稳步上行的态势，今日盘中再度创下今年以来新高，板块整体的年内涨幅达到了25.69%。

除汽车板块外，早盘水泥、港口、基础建设等板块涨幅居前，多只中字头个股表现活跃。海通证券表示，当前各大宽基指数的振幅创新低或处于历史低位。参考美股，A股的波动率下降是中长期趋势。短期而言，市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。

海通证券认为，新冠最新变种毒株或对行情有扰动，但不改跨年行情趋势。结构上，大金融行业有望迎来修复。当前消费行业盈利、基金配置均处在低位，往后看，消费板块的基本面有望回暖，性价比将改善。

白酒股走强 青海春天等涨停 机构：目前板块估值处于合理区间

12月2日，白酒股走强，青海春天、顺鑫农业涨停，岩石股份、酒鬼酒、水井坊、舍得酒业、五粮液等跟涨。消息面上，五粮液核心产品第八代五粮液酝酿涨价一事有了官方回应。12月1日，五粮液表示，公司确实对第八代五粮液执行889元基础量价格不变，增量价格(包括团购)调整到1089元，以实现高质量的按计划向市场投放产品。

中信证券发布研报称，白酒行业将进入信息密集释放期，目前白酒板块估值处于合理区间，积极推荐白酒行业。该机构认为，未来各家酒企将陆续召开2021年营销总结会议，并布置2022年发展目标和春节旺季策略。白酒行业景气持续，基本面稳健向上，对明年全年和春节旺季动销信心坚定。在茅台市场化改革和五粮液价格调整下，白酒行业望持续保持结构性景气趋势，实现长维度下高确定性稳健增长；次高端龙头望持续享受消费升级红利，在全国化推动下实现强劲增长。目前白酒板块估值处于合理区间，积极推荐白酒行业。

造车新势力11月交付成绩亮眼 行业高景气有望持续

12月2日，汽车整车板块盘中持续发力，中集车辆、中国重汽涨停，福田汽车、江淮汽车等多股纷纷跟涨。消息面上，12月1日，多家新能源车企公布了11月造车成绩单。蔚来、小鹏汽车、理想汽车作为头部造车新势力代表，销量延续了10月的表现。

从这3家三季报披露来看，业绩表现也相当不错。理想汽车2021年第三季度财报显示，今年三季度，理想汽车总营收为77.8亿元，同比增长209.7%；小鹏汽车披露，第三季度营收57.2亿元，同比增187.4%；而蔚来汽车第三季度营收98.1亿元，同比增长116.6%。

中信证券指出，短期来看，新势力企业的景气有望在汽车销售旺季得到持续。中长期来看，在电动智能赛道的起点，系统性看好中国新势力企业在人才吸引、技术积累、本土需求理解和响应方面的优势。春节前是汽车销售传统旺季，新势力的高景气有望持续。展望2022年，除销量比拼之外，新势力均将搭载高算力芯片和激光雷达，届时辅助驾驶体验的高下将成为验证车企软件能力的关键。

海通证券称，新能源车产业，虽然当前该行业估值较高，但借鉴2010年智能手机行业演变，其渗透率在突破15%后开始加速发展，目前我国新能源车渗透率已达12.1%，三季报仍维持高景气，未来渗透率仍有望加速，在逐步消化估值后长期值得关注。

职业教育再迎政策“暖风” 这一板块市场空间还有多大？

12月2日，教育板块表现突出，行动教育等涨停，传智教育、昂立教育、豆神教育等多股纷纷跟涨。消息面上，近段时间以来，职业教育利好不断。12月1日，国务院常务会议审议通过“十四五”职业技能培训规划，提出要坚持就业导向、适应市场需求，支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，健全职工技能培训机制。要加强高技能人才培养，提升高校毕业生等重点群体就业创业能力，培训农民工3000万人次以上。

国联证券认为，未来吸引和支持优秀学生报考职业院校、机关事业单位和企业招录职校毕业生同等待遇等的配套政策将会不断完善，职校“入口”和“出口”端将会陆续打破歧视问题，学历职业教育板块政策利好将会不断涌现，建议持续关注学历职业教育板块。

国海证券表示，自2019年职业教育改革以来，职业教育相关政策的连续性、稳定性较强，发文级别和含金量较高。未来职业教育培养质量和吸引力将进一步提升。

SiC将深受车企追捧 产业链龙头公司竞争力将逐渐凸显

据TrendForce集邦咨询研究显示，随着电动车渗透率不断升高，以及整车架构朝800V高压方向迈进，预估2025年全球电动车市场对6英寸SiC晶圆需求可达169万片。800V电气架构的革新将促使耐高压SiC功率器件全面替代Si IGBT，进而成为主驱逆变器标配，因此SiC深受车企追捧。

天风证券指出，2022年预计为国内800V电压平台发展元年，车企纷纷布局：目前小鹏汽车、广汽埃安、e平台、吉利极氪、理想汽车、北汽极狐等车企已经布局了800V快充技术，并有望在2021年底后陆续实现量产。车载电源已经开始大规模的应用SiC器件，同时汉车型已经搭载SiC电机控制器、蔚来ET7也将搭载SiC电机控制器，预计未来SiC在高端车型的电机控制器领域渗透率将会逐渐提升。

碳化硅SiC器件具有高频率、高效率、小体积等优点，800V电压平台升级也是其渗透率提升动力之一，未来将大规模应用：SiC未来的应用的市场主要集中在电动车领域，2019年SiC全球市场规模为9.84亿美元，但到2025年可达48.32亿美元，行业未来5年复合增速可达25.5%。新能源车中OBC、DC/DC、电机控制器等都已经或将大规模的应用SiC器件，预计52%的SiC器件将会应用在汽车领域，将会是SiC最大的应用市场。

该机构认为电驱动系统及功率半导体行业将充分受益于800V平台及SiC器件的应用，建议关注电驱动系统公司：欣锐科技、英搏尔、精进电动等，建议关注功率半导体行业公司：斯达半导、中车时代电气、山东天岳。认为龙头公司的市场竞争力将会逐渐凸显，新技术的应用也会拓展行业的发展空间和进入壁垒，产业链龙头公司以及配套爆款车型的公司具有较好的投资价值，叠加未来的出海预期，看好产业链配套企业的长期发展。

“十四五”职业技能培训规划审议通过 机构建议关注具有核心竞争力的职业教育公司

12月1日，国务院常务会议审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能人才。会议指出，“十四五”时期，要坚持就业导向、适应市场需求，推动职业技能培训扩容提质。一是支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，加强稳岗培训，健全职工技能培训机制。二是加强中央预算内投资对公共实训基地建设等的支持。落实培训经费税前扣除政策。对购买用于培训的相关设备，予以税收支持。研究继续运用失业保险基金开展稳岗和职业技能培训。三是加强先进制造业、现代服务业等高技能人才培养。提升高校毕业生等重点群体就业创业能力，培训农民工3000万人次以上。提高面向就业创业的职业教育和培训质量。

国联证券认为，未来吸引和支持优秀学生报考职业院校、机关事业单位和企业招录职校毕业生同等待遇等的配套政策将会不断完善，职校“入口”和“出口”端将会陆续打破歧视问题，学历职业教育板块政策利好将会不断涌现，建议持续关注学历职业教育板块。

世纪证券指出，10月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。《意见》落实了职业教育发展的关键环节问题，支持力度增强。鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。认为，此次《意见》说明政策仍支持职业教育发展，学历职业教育及非学历职业教育培训赛道均有投资机会，但由于受“双减”政策影响的相关教育企业逐步转型开展职业教育业务，势必加剧行业竞争态势。建议关注有望长期受益政策支持，具备核心竞争力的优质公司：中教控股、希望教育、中国东方教育、中公教育、科德教育、传智教育。

（文章来源：东方财富研究中心）