今日(12月16日)A股震荡反弹，呈现震荡上行格局。盘面上，行业方面，煤炭、钢铁、文化传媒、石油、环保、燃气、游戏等涨幅居前；酿酒、能源金属、房地产服务、汽车整车等行业小幅回调。题材股方面，数字孪生、低碳冶金、氦气概念、工业母机、职业教育、元宇宙、氢能源等领涨，IPv6、白酒、锂电池、白酒、IGBT等小幅回调。

氢能概念爆发 美锦能源等近10股涨停 兰石重装三连板

氢能源概念股16日盘中走势强劲，截至发稿，致远新能“20cm”涨停，华电重工、京城股份、美锦能源、镇海股份、兰石重装等近10股“10cm”涨停。值得注意的是，兰石重装近日已连续三个交易日涨停。公司昨日晚间发布交易异常波动公告称，公司在核电、氢能领域主要从事前端设备供应，处于行业的上游，业务发展受下游核电建设、制氢、用氢行业的发展影响较大，存在一定的不确定性。在氢能设备领域，公司主要提供煤制氢装置与氢气储存设备，暂不涉及其他氢能细分领域产品。

消息面上，近日，工业和信息化部印发《“十四五”工业绿色发展规划》。《规划》提出，到2025年，工业产业结构、生产方式绿色低碳转型取得显著成效，绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升，为2030年工业领域碳达峰奠定坚实基础。在氢能方面，《规划》指出，加快氢能技术创新和基础设施建设，推动氢能多元化利用；开展可再生能源电解制氢示范工程；鼓励氢能等替代能源在钢铁、水泥、化工等行业的应用；发展氢燃料燃气轮机、超高压氢气压缩机、高效氢燃料电池等新能源装备；开展绿氢开发利用等新型污染物治理技术装备基础研究；推进绿氢炼化等技术的推广应用。

银河证券指出，今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望。多地发布“十四五”氢能产业规划，布局未来氢能基础设施建设。不同政策均体现出对氢能产业的大力扶持。

中信建投表示，在产业发展仍处于导入期，政策扶持力度和节奏非常关键，竞争格局远未明朗的当下，考虑到产业发展政策对技术进步的高度需求与直接推动作用，建议投资者关注技术优势相对明显的标的：亿华通，雄韬股份，东岳集团，中材科技，厚普股份等。

环保板块发力走高 大地海洋“20cm”涨停 三聚环保等大涨

环保板块16日盘中发力走高，截至发稿，大地海洋“20cm”涨停，京蓝科技、岭南股份涨停。消息面上，12月15日，生态环境部等18部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》。提出的工作目标为，推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，到2025年，“无废城市”固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥，基本实现固体废物管理信息“一张网”，“无废”理念得到广泛认同，固体废物治理体系和治理能力得到明显提升。

《方案》明确，支持研发、推广减少工业危险废物产生量和降低工业危险废物危害性的生产工艺和设备，从源头减少危险废物产生量、降低危害性。以废矿物油、废铅蓄电池、实验室废物等为重点，开展小微企业、科研机构、学校等产生的危险废物收集转运服务。开展工业园区危险废物集中收集贮存试点，推动收集转运贮存专业化。

国泰君安指出，目前环保工程公司估值已经降至2020年10倍左右，基本面底已至，迎来估值修复的机会。1)在能源新基建以及地方补短板的投资过程中，与新能源相关的垃圾焚烧、填埋气发电相关公司直接受益，推荐垃圾焚烧龙头旺能环境、三峰环境、绿色动力、瀚蓝环境、光大环境、高能环境、伟明环保与上海环境。2)在“十四五”期间，中国水环境治理将由解决黑臭向提升水质方向转变，高端水环境治理以及水体脱盐将成为新的投资重点，推荐水环境龙头公司德林海、沃顿科技、碧水源，唯赛勃、博世科等为受益标的。

兖矿能源等多股涨停 机构：当前处在煤炭形势新一轮周期上行初期

12月16日，煤炭板块走强，兖矿能源、靖远煤电、中煤能源等涨停。个股方面，兖矿能源二连板。15日晚间，兖矿能源公告，公司董事会审议通过了《关于讨论审议公司发展战略纲要的议案》，力争5-10年新能源发电装机规模达到1000万千瓦以上，氢气供应能力超过10万吨/年。公司在现有产业布局的基础上，确定矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五个产业发展方向。其中新能源产业方面，推进风电、光伏及配套储能等新能源产业项目开发建设；依托现有煤化工产业优势，有序发展下游制氢等产业。

消息面上，国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业主要能源产品生产同比均保持增长。其中，原煤增长4.6%，原油增长2.7%，天然气增长4.4%。与上月比，原煤、天然气生产增速加快。

信达证券指出，当前处在煤炭形势新一轮周期上行的初期，政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑行业四季度与明年上半年业绩高增的确定性，现阶段是逢低配置煤炭板块最好的阶段。

海通证券表示，动力煤价格在政策引导及增产保供下或逐步下行，但中期看中枢有望维持较高水平。煤炭清洁高效利用将是行业未来的主基调，而清洁利用主要包括两大途径：高效且低排放的供热发电、由燃料转变为原料。一方面需加强煤炭高效燃烧，研发先进煤炭燃烧技术，达到与天然气相当的燃料和减排作用；另一方面，将利好以煤制油、煤气化为代表的现代煤化工企业。

基本面催化 公募看好军工股性价比

“军工行业是一个研究性价比很高的板块。”南方军工改革混合基金的基金经理邹承原对记者表示，自2017年前后相关核心企业集中上市后，军工行业就朝着资产证券化大步迈进，截至目前已初步实现了全产业链证券化。这使得研究资源可得性和研究效率大大提高，原材料/元器件、零部件、分系统、主机厂等各环节的调研信息，可以进行相互验证。

从投资角度来看，邹承原指出，军品的研制周期较长，整个研发周期可能要10年左右甚至更长。在市场化程度持续提高的大趋势下，军工板块高景气度逐步获得市场认可。最明显的是，军工板块行情逐渐从此前的事件催化、主题炒作，逐步变为基本面趋势驱动。2021年的上涨行情，则是这种转变的直接体现。

创金合信先进装备基金经理李晗指出，军工企业的研发需要大量使用前沿技术和先进材料、装备，研发周期较长。经过多年在技术、材料、装备、制造能力等方面的积累，近年来新型号装备集中列装，使大多数军工子行业都处于快速增长过程中。本轮军工板块上涨是由扎扎实实的业绩驱动行情。

“十四五”期间光伏发电将迎巨大机遇 机构建议关注四条主线(附股)

12月15日，2021中国光伏行业年度大会暨(滁州)光伏创新发展高峰论坛在安徽滁州举行。在本次大会上，国家能源局新能源司副司长任育之在致辞中表示，“十四五”期间光伏发电将迎来巨大的发展机遇，但同时要清醒地认识到，光伏发电同样面临着不少挑战，就此，任育之提出三方面建议：一是共同维护光伏产业链的平稳发展。产业链供应稳定，价格平稳，这既是全行业共同的期待，也符合全行业的共同利益；二是坚持科学创新，持续推进光伏行业技术进步、成本下降。光伏行业要持续加大技术创新攻关力度，加强前瞻性、前沿性颠覆性技术研究；三是要坚持模式创新，积极培育新模式新业态，持续拓宽光伏发电的应用场景，进一步激发光伏发电的发展活力。

头豹研究院指出，各国为减少碳排放量，开始利用新能源发电，如光伏发电、风电和水电等。由于中国的光照资源充足，因此中国政府大力倡导发展光伏发电行业。中国累计和新增光伏装机容量均位居世界第一，占比34.96%，遥遥领先其他国家。现阶段，中国新增光伏装机主要在华北地区(28.5%)、西北地区(21.6%)、华东地区(17.5%)、华南地区(15.7%)、华中地区(11.6%)、以及东北地区(5.1%)。根据头豹分析师测算，中国光伏发电行业将有望于2025年达到805.2GW的规模。

华创证券建议关注光伏几条主线：1)受益于原材料成本预期下降带来盈利修复的一体化组件企业：隆基股份、晶澳科技、天合光能等；2)受产业链价格波动影响较小的逆变器环节：阳光电源、锦浪科技、固德威等；3)光伏辅材领域龙头：福斯特、福莱特等；4)受益于新技术变革有望带来增量需求的迈为股份、捷佳伟创等。

18部委印发“十四五”时期“无废城市”建设工作方案 固废产业链值得关注(附股)

生态环境部等18部委印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》提出，推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，到2025年，“无废城市”固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥，基本实现固体废物管理信息“一张网”，“无废”理念得到广泛认同，固体废物治理体系和治理能力得到明显提升。

银河证券认为，固体废物污染防治工作意义重大。固体废物管理与大气、水、土污染防治密切相关，是整体推进生态环境保护工作不可或缺的重要一环。固体废物产生、收集、贮存、运输、利用、处置过程，关系生产者、消费者、回收者、利用者、处置者等利益方，需要政府、企业、公众协同共治。统筹推进固体废物减量化、资源化、无害化，既是改善生态环境质量的客观要求，又是深化生态环境工作的重要内容，更是建设生态文明的现实需要。

我国固废处理需求依然存在增长空间，固废产业链值得关注。银河证券建议关注新能源环卫装备龙头盈峰环境、龙马环卫；环卫服务龙头玉禾田；优质运营资产的垃圾焚烧龙头瀚蓝环境；餐厨垃圾处理龙头维尔利。

（文章来源：东方财富研究中心）