来源：中国基金报 作者：云龙

ST九有可以说是“屡战屡败，屡败屡战”。不久前，公司公告终止持续了近一年的收购“恩施铁路”方案，同时终止了非公开发行股票事项，转而宣布要收购“和合诊断”，结果仅仅半个月，这笔最新收购方案再度“夭折”。网友直呼公司是在“过家家”，并感叹“事不过三，你就继续使劲作吧”！

有限时间内无法满足交易条件

仅仅两周，ST九有收购“和合诊断”宣告夭折

8月2日，ST九有发布《关于终止筹划重大资产重组暨公司股票复牌公告》，公司收购北京和合医学诊断技术股份有限公司过半股权的计划宣告“夭折”，ST九有股票将于明日复牌。

关于此次终止收购计划的原因，ST九有方面在公告中表示，由于标的资产股东人数众多，股权结构分散，股东各自利益诉求不一等原因，公司经过多次努力，直至最后时限仍未能与个别交易对方就重要交易条款达成一致意见。为维护全体股东的利益，经审慎研究，公司认为在有限时间内无法满足本次重组事项的相关条件，决定终止本次发行股份购买资产事项。

事实上，从ST九有公告打算收购“和合诊断”到终止收购，仅仅不过两周。

7月19日晚间，ST九有发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买李玮、刘志刚等所持有的北京和合医学诊断技术股份有限公司不低于51%的股权，同时以非公开发行股份方式募集配套资金。公司股票自7月20日起停牌。

公告显示，此次ST九有打算收购的标的北京和合医学诊断技术股份有限公司注册资本7889万元，经营范围包括医学检验科医疗服务、技术推广服务、医学研究和试验发展等。

和合诊断官网显示，该公司成立于2010年12月，致力于为全国各大医院提供第三方医学检验服务。目前全国布局21家子、分公司，拥有200多台套全球领先的实验室检测设备，累计服务人次超过1000万，为全国2000余家二甲级以上、500家三甲级以上医疗机构提供差异化检测服务。同时，官网称和合诊断自称拥有国内目前规模最大的临床“色谱/质谱检验技术平台”，可提供100余项检测项目，获得专利与软件著作权200余项。

“和合诊断”曾多次谋求上市

4年换了4家辅导机构

ST九有收购“和合诊断”，当时引发市场关注，主要是因为，“和合诊断”曾多次谋求上市，在ST九有抛出收购计划一周前，“和合诊断”才刚刚终止了与国海证券签署的科创板IPO的辅导协议。而这次的收购交易，也被市场看作是“和合诊断”要借壳上市。

记者从北京证监局网站查询到，早在2017年，东北证券就与“和合诊断”签署了在创业板IPO的辅导协议。2019年4月，双方终止了该辅导协议。

据猜测，“和合诊断”之所以终止创业板上市的准备工作，是因为公司把上市“目标地”放在了科创板。2019年4月8日与东北证券终止辅导协议，4月10日，“和合诊断”就与华西证券签署了在科创板上市的辅导协议。结果2019年底，双方又解除了辅导协议。

到了2020年4月，“和合诊断”卷土重来，又与方正证券签署可创办上市辅导协议。然而好景不长，2020年8月，辅导协议又解除了。不过这次“和合诊断”给出了理由，是因为公司“战略规划调整，暂缓上市计划”。

结果和合诊断“暂缓上市计划”话还没说完，不到3个月，公司又牵手国海证券，并在2021年6月，双方解除辅导协议。这次给出的“分手理由”依然是“发展战略调整”。再之后，就发生了文章开头ST九有收购“和合诊断”的一幕。

为了收购和合诊断

ST九有终止收购“恩施铁路”，同时终止非公开发行股票

值得注意的是，ST九有在7月19日抛出收购和合诊断打算的同时，还终止了持续了近一年之久的收购“恩施州铁路有限公司”的计划。理由是“继续推进本次交易条件尚不够成熟”。

此外，ST九有还终止了非公开发行股票事项。ST九有公告称，综合考虑监管政策及资本市场环境的变化，结合公司实际情况等因素，经与本次非公开发行股票的发行对象协商一致，公司审慎决定，终止此次非公开发行A股股票方案。

“天降横财”，2020年底受赠股权带来收益6397万元

当年实现扭亏为盈

无论是收购“恩施铁路”，还是收购“和合诊断”，市场认为，ST九有的目的都是为了保壳。

Wind资讯数据显示，ST九有自2018年开始转为亏损，2017年公司归母净利润约为855.4万元，2018年、2019年两年公司归母净利润则分别亏损2.72亿元和3360万元。

不过，就在连续两年亏损后，2020年ST九有在公司营业总收入较2019年大幅下滑近38%的情况下实现扭亏为盈，当年归母净利润2039万元。这与公司2020年底一笔“天降横财”有关。

2020年12月10日，ST九有发布公告，公司与亳州纵翔开展直播、秀场运营及建立直播网红孵化等业务，并与亳州纵翔签订《自媒体业务合作协议》。基于《自媒体业务合作协议》的约定，公司与张东旗、亳州纵翔签订了《股权转让协议》，根据该协议亳州纵翔唯一股东张东旗拟将其合法持有的亳州纵翔90%股权无偿转让给公司，公司拟受让张东旗持有的上述亳州纵翔股权。本次转让性质为无偿赠与，对价为人民币零圆。

公告显示，公司本次受赠亳州纵翔90%的股权，将计入长期股权投资，同时作为营业外收入增加当期损益。据公司2020年年报显示，受赠亳州纵翔90%的股权给公司带来受赠收益约6397.32万元，是公司2020年度主要利润来源。

年底突然受赠大笔资产，当年公司就扭亏为盈。这一交易同时引来上交所问询，要求公司说明该赠予的商业合理性、以及双方之间是否存在关联关系和其他利益安排。

并购交易屡屡受挫

网友感叹“过家家”

公司深陷亏损困境，屡屡谋求并购又屡屡受挫。这下股民也坐不住了，这次收购“和合诊断”终止后，ST九有的股吧又掀起了热烈讨论。有网友无奈感叹“逗你玩，两次了！”，也有网友表示“玩小孩过家家呢，小李子你能长点心嘛，两次增发取消，两次收购中止，事不过三，你就继续使劲作吧！”

也有股民表示“现在机会无穷~相信管理层积极找到更加牛逼资产注入”，有的网友则表示“九有已经没有退路了，希望有个更好的标的来重组”，更有网友“支招”说“下一个重组标的希望李董能去贵州泡泡，选个白酒业务不香吗？”

截至今年1季末，ST九有仍有股东近1.9万户。