隔夜美股跳水背景之下，今日(12月2日)A股三大股指全线低开，盘初迅速拉升翻红，又跳水回落，随后维持窄幅震荡；午后股指再度出现一波冲高回落，整体上来看，沪指表现较强，而题材股分化下，深成指以及创业板指相对弱势。

截至沪深股市全天收盘，沪指下跌0.09%，报3573.84点；深证成指下跌0.19%，报14765.56点；创业板指下跌0.19%，报3466.91点。

从盘面上来看，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。行业方面，汽车、水泥建材、酿酒、钢铁、证券、房地产等小幅上涨；题材股方面，职业教育、鸡肉概念、白酒等涨幅居前。

资金面上，12月2日，央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有1000亿元逆回购到期，当日实现净回笼900亿元。

热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

北向资金

南向资金

消息面

1、据证券时报网称，国家烟草专卖局2日就《电子烟管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。《管理办法》共六章四十八条。主要内容包括：明确电子烟定义和监管对象。加强电子烟生产管理，建立电子烟产品质量安全保证体系和电子烟产品追溯制度。从事电子烟生产、批发和零售业务的市场主体须相应取得烟草专卖行政主管部门核发的许可证。建立全国统一的电子烟交易管理平台，对电子烟产品、电子烟用烟碱等进行交易管理。

2、据第一财经报道，12月1日，国务院常务会议审议通过“十四五”职业技能培训规划，提出要坚持就业导向、适应市场需求，支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，健全职工技能培训机制。要加强高技能人才培养，提升高校毕业生等重点群体就业创业能力，培训农民工3000万人次以上。

3、据深圳特区报2日报道，从深圳市交通局获悉，国家发展改革委近日公布2021年国家物流枢纽建设名单，深圳港口型国家物流枢纽榜上有名。深圳港口型国家物流枢纽选址于深圳市盐田区，依托现有盐田港建设，由盐田港现代物流组团(含盐田综合保税区)和盐田港作业区及配套服务区两个部分组成，总占地面积约为9.4平方公里。

4、据上海证券报称，12月2日消息，中国物流与采购联合会发布的2021年11月份中国物流业景气指数为53.6%，较上月回升0.1个百分点；中国仓储指数为54.1%，较上月回落0.1个百分点。

机构观点

对于当前行情，国盛证券提到，当前市场以低位板块轮动补涨为主要节奏，市场对有消息面利好中小题材及政策覆盖明确的行业给与正面反馈，在普遍赚钱效应出现之前，市场增量资金依然以机构为主导，而机构布局的方向或以明年一季度为主，本月的中央经济会议将为市场风格定调，“共同富裕”“科技强国”“高质量发展”“碳中和”等大方向将是主要政策逻辑，关注自主可控芯片、专精特新、云计算、高端制造等方向低位补涨机会。

宏观方面，国海证券指出，明年宏观压力下A股业绩增速回落，市场驱动力从业绩转向估值，波动率将加大，上半年震荡找结构，下半年金融带指数。中国经济增长模式从高速增长转向高质量发展，产业驱动从地产基建转向新产业，居民资产配置从房地产转向资本市场，四梁八柱的制度建设已经搭建完毕，这过程中尽管会有阵痛但走在正确的路上，破旧立新，晓喻新生。

东吴证券表示，业绩空窗期的政策期待是A股春季躁动的主要因素，特别是今年下半年以来出现的经济下行风险，使得市场对稳增长的政策期待更明确。叠加Omicron变异毒株影响，国内抗疫红利延续，我们认为市场将从前期震荡格局逐步进入躁动区间，重点关注经济工作会议释放稳增信号。

该机构进一步指出，两大政策主题、中期确定成长品+茅指数。①今年可能的春季躁动，更多是政策期待而非基本面趋势加强，可能形成以小盘股、次新股为载体的概念主题，着重关注甲烷减排(煤层气收集、垃圾填埋、环保监测)、电力电网建设(电网建设、储能、能源信息化等)。

②中期视角，变异毒株Omicron可能使得此前市场期待的疫情受损行业复苏再次延后，因此继续推荐与疫情关联度较低的确定性成长品+消费茅指数，核心逻辑在于明年增长回落，配置思路从求高增变为求稳。重点关注新能源车、光伏、军工等；白酒、医药、互联网龙头。

东莞证券表示，2022年春季行情依然值得期待，预计一季度市场走势相对较好，二季度随着两会政策明朗以及通胀升温后，可能面临高位震荡整固。

在操作策略上，东莞证券进一步表示，市场机会仍将以结构性和波段性为主，建议结合产业政策、行业景气、机构布局等多方面因素，优选行业，中线布局，重点关注：(1)消费复苏主线：如食品饮料、家电、休闲服务、医药板块等；(2)碳中和主线：“双碳”背景下，关注新能源、新能源汽车、电气设备、环保等；(3)科技创新主线：如计算机、电子、通信、新材料、军工等板块。(4)低估值优质蓝筹主线：如金融、建筑建材、机械等等。

（文章来源：东方财富研究中心）