本周行业热点：①2 月7 日，国家税务总局发布全国居民消费相关的增值税发票数据；②2 月7 日，央行发布2022 年春节假期支付业务监测数据；③2月9 日，前瞻研究院发布《 2022 年中国美妆新零售行业市场现状及竞争格局分析报告》。

行情表现：上周(2022。 2.06-2022。 2.11)CS 商贸零售指数下跌(3.92%)，跑赢上证指数(-3.02%)、沪深300 指数(0.82%)，深证成指(-0.78%)。

年初至今行业指数累计下跌-3.29%，跑赢沪深300(-6.86%)，深证成指(-10.99%)，上证指数(-4.86%)。与其他行业相比，上周商贸零售板块在中信30 个行业分类中涨跌幅排名第15，较前一周下降5 名。

电商及代运营板块：南极电商收购TBHGLOBALCO。，LTD 持有的部分商标及收购百家好(上海)时装有限公司100%股权并使用闲置自有资金购买理财产品。

超市板块：永辉超市除夕前十天销售数据销售额增近15%及发布2021 年业绩预亏公告；家家悦发布2021 年年度业绩预告。疫情作用与经济下行压力，必选渠道间竞争激烈，公司内部经营主动调整等因素皆会影响超市业绩。

黄金珠宝板块：世界黄金协会披露春节期间中国黄金消费“开门红”

百货及综合业态板块：联商网发布全国购物中心春节客流情况；大悦城公布旗下门店春节销售情况；新华都出售旗下零售业务；安德利收购重组扩充电池业务；豫园股份披露通过集中竞价交易方式回购A 股股份进展；翠微股份发布股票交易异常波动情况的回复函。

化妆品板块：上海家化披露以集中竞价交易方式回购股份进展；赞宇科技回购A 股股份；稳健医疗回购公司股份；拉芳家化实际控制人部分股份质押及提前解除质押；全球美妆公司2021 财年经营态势良好，呈现出亚太地区与健康消费品及香水与护肤品业务线突出发力的特点。

个护板块：豪悦护理以集中竞价交易方式首次回购公司股份；稳健医疗回购公司股份。

推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货(002419.SZ)、王府井(600859.SH)、永辉超市(601933.SH)、家家悦(603708.SH)、红旗连锁(002697.SZ)、华致酒行(300755.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、丽人丽妆(605136.SH)；以及消费品类的上海家化(600315.SH)、珀莱雅(603605.SH)、丸美股份(603983.SH)、贝泰妮(300957.SZ)、可靠股份(301009.SZ)、豪悦护理(605009.SH)、稳健医疗(300888.SZ)、百亚股份(003006.SZ)。

风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。

（文章来源：中国银河证券）