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券商板块再度活跃 华林证券两连板 财达证券等拉升

券商板块9日盘中再度活跃，截至发稿，华林证券涨停，财达证券、西南证券、中银证券、财通证券等涨幅靠前。值得注意的是，华林证券已连续两个交易日涨停。

消息面上，11月19日央行发布的三季度货币政策执行报告释放了流动性边际转向的信号，未来货币政策边际宽松的概率较大。12月6日，中国人民银行发布公告，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

机构分析认为，近期两市日均成交额回归到万亿规模水平的常态，成交活跃。从监管方面来看，政策持续宽松向好，提供给证券行业良好的发展环境。2018年证券行业经历了信用违约事件造成的大额减值损失与市场持续低迷的阶段以后，自2019年开始进行了向上修复业绩的态势。从政策方面来看，近期国家高层提出的适时降准信号有望激发整体金融板块的活力，进而刺激证券板块的估值修复和上行。此外，12月市场大概率将迎来春季躁动行情，未来随着春季躁动行情的演绎，市场成交有望保持活跃，有利于券商业绩提升，预计将进一步推动券商行情。

安信证券指出，从基本面来看，券商板块景气度处于历史高位，2021全年业绩在去年高基数水平下增长确定性强，与之背离的是估值尚未到合理区间。证券板块对政策和流动性具有高敏感性，当前，多项政策落地与流动性充裕预期共振，券商板块具备充足上行动力，长期来看，财富管理将重塑券商板块估值体系，建议投资者关注券商板块投资机会，推荐财富管理主线券商如广发证券、东方证券、东方财富，并关注行业龙头中信证券、中金公司H。

酒类股强势拉升 口子窖等涨停 贵州茅台一度涨近3%突破2100元

酒类股9日盘中走势强劲，截至发稿，口子窖涨停，五粮液涨近4%，贵州茅台一度涨近3%突破2100元整数关口。

对于酒类股，国泰君安指出，白酒年底信息反馈持续催化，高端茅五泸2022年量价发展均有明显边际变化，估值水平整体处于合理水平，茅台加速、五粮液预期与估值低位、老窖高弹性延续，多重因素催化，当下高端白酒配置价值突出。

财信证券认为，白酒板块前期悲观情绪已充分消化，市场层面主流品牌价格与库存良性，公司层面或实施战略调整或展现变革决心，行业整体仍处于稳健上行周期。高端酒企加强对市场批价管控，以期平抑行业波动，立足更长期的发展，次高端酒企经营信心较强，宏观层面迎来全面降准、前期严监管政策的纠偏，行业发展大环境有望边际改善。对白酒行业明年发展保持乐观，首推高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，有望迎来业绩与估值的双提升；推荐次高端白酒中成长确定性较高的山西汾酒。次高端虽然快速扩容，但竞争较为激烈，渠道动力与渠道与产品定位的匹配性是核心竞争要素，目前头部名酒企表现较为强势，建议重视次高端酒企的实际渠道运营情况，关注酒鬼酒、洋河股份。大本营市场根基稳固的地产酒龙头有望充分受益于省内消费升级，并逐步向外围市场拓展贡献弹性，关注古井贡酒、今世缘。

家居板块强势拉升 惠达卫浴、金牌橱柜等多股涨停

家居板块9日盘中强势拉升，美克家居、海鸥住工、惠达卫浴、瑞尔特、金牌厨柜、亚振家居等涨停。东方基金权益研究部认为，10月住宅商品房销售和竣工表现较弱，但随着后续地产政策边际放松，市场对于家居行业的悲观情绪有望得到修复。值得注意的是，家具出口在去年同期高基数的情况下维持稳定增长，而且近期海运费开始边际改善，原材料价格有所下降，出口家居企业的成本端压力得到缓解，叠加前期提价逐步体现，预计后续盈利能力有望改善。

该机构认为，家居行业的投资机会值得关注，主要体现在两个方面：第一，伴随地产政策边际放松，旧房翻新将带动家居的增量需求，具有品牌、产品和渠道优势的家居企业有望实现份额提升。第二，家具出口需求维持增长，供应链稳定的企业能够持续获得高增长订单，建议关注海运费下降和原材料成本压力缓解带来的出口家居企业盈利改善机会。

浙商证券亦认为，前期基于地产的强调控，地产β隐含的负面因素已经基本反馈，后续政策边际放松的预期下悲观情绪有望得到修复，利好家居板块整体修复，持续重点强调具备强α的龙头份额提升。

医美概念发力走高 朗姿股份等涨停 爱美客等大涨

医美概念9日盘中发力走高，麦迪科技、奥园美谷、朗姿股份等涨停，爱美客、华熙生物、漱玉平民等股价大涨。

消息面上，11月2日，《医疗美容广告执法指南》正式发布，整体看内容与8月《征求意见稿》变化不大，针对医疗美容广告乱象进行重点整治；11月9日，国家药品监督管理局对外发布关于征求《医疗器械分类目录》调整意见的通知，对含透明质酸等材料的起到保湿、补水、改善皮肤状态等作用的产品，拟按照III类器械监管；11月25日，公安部食品药品犯罪侦查局下发通知严厉打击非法制售医美产品等犯罪活动，整体看行业监管趋严。

开源证券指出，在监管趋严背景下：对上游而言，合规持证产品对不合规产品的替代速度和程度将提升，利好具备III类医疗器械资质的产品龙头。医美上游行业研发、资质壁垒高，爱美客、华熙生物等龙头公司技术、安全性和有效性等方面已得到下游认可，核心竞争力突出，明星产品+新品有望驱动持续增长。对医美机构而言，在医美广告监管趋严的背景下，机构品牌价值等优势将凸显，利好龙头医美机构。

浙商证券表示，医美和化妆品政策持续加码，利好龙头。投资主线仍聚焦基本面优秀的龙头企业，此外，赛道中仍存在“估值低、基本面优秀”的沧海遗珠，建议积极挖掘高弹性小票的机会。建议重点布局：

1) 业绩增速确定性高、未来2年复合增速快，估值消化速度快的龙头。医美和化妆品龙头基本面强者恒强，龙头标的今年PE通常在70-120倍之间，建议选择业绩增速快、确定性高，明后年估值消化速度快的龙头。

2) 低估值高弹性的小票，业绩增速快，成长性佳，在行业中处于“小荷才露尖尖角”。后续有望迎来戴维斯双击。

众信旅游大单封涨停 阿里网络拟受让公司6.04%股份

众信旅游(002707)9日开盘即一字涨停。众信旅游8日晚间公告称，12月8日，阿里网络与公司控股股东、实际控制人冯滨及持股5%以上股东郭洪斌签署《股份转让协议》，阿里网络通过协议转让方式分别受让冯滨先生及郭洪斌先生所持有的众信旅游37,009,442股股份、17,764,281股股份，共计受让众信旅游54,773,723股无限售条件流通股股份，约占上市公司总股本的6.04%。

本次权益变动前，阿里网络持有上市公司45,470,295股无限售条件流通股股份，占上市公司总股本的5.02%。本次权益变动后，阿里网络将持有上市公司100,244,018股无限售条件流通股股份，约占上市公司总股本的11.06%

值得注意的是，近日，众信旅游终止了与凯撒旅业的重大资产重组。日前，众信旅游公告，公司于2021年12月3日召开第四届董事会第四十三次会议、第四届监事会第三十二次会议审议通过《关于终止凯撒同盛发展股份有限公司换股吸收合并众信旅游集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易的议案》，决定终止凯撒旅业通过向众信旅游全体股东发行A股股份的方式换股吸收合并众信旅游并募集配套资金。

公司指出，本次交易自启动以来，公司及相关各方均积极推进相关工作。鉴于本次重大资产重组采取吸收合并的方式，涉及环节较多，且受新冠肺炎疫情以及本次交易的市场环境变化影响，继续推进本次重大资产重组事项可能面临较大不确定性风险。为切实维护上市公司及全体股东利益，经审慎研究并与交易各方友好协商，交易双方共同决定终止本次交易事项。

“十四五”推进农业农村现代化 五方面着力落实构建新发展格局(附股)

据央视网消息，国家发展改革委有关负责人12月8日表示，“十四五”时期推进农业农村现代化，将在五方面着力落实构建新发展格局要求。一是深化农业供给侧结构性改革，推进粮经饲统筹、农林牧渔协调，优化粮食品种结构，推进农业绿色转型。二是强化现代农业科技支撑，深入推进农业科技创新，加强种质资源保护利用和种子库建设，完善农业科技创新体系。三是畅通农村双向流通渠道，完善县乡村三级物流配送体系，改造提升农村寄递物流基础设施，加强农村市场建设。四是推动农村居民消费梯次升级，多措并举增加农民收入，实施农村消费促进行动，大力实施乡村建设行动。五是推进农业高水平对外开放，实施农产品进口多元化战略，深度参与世界贸易组织涉农谈判和全球粮农治理。

粮食方面，国泰君安指出，国家统计局解读2021年全国粮食产量再创新高，玉米播种面积增长超预期，但受天气影响玉米单产有所下滑，现实需求加速转基因技术发展。认为我国种业处于加速整合过程中，转基因商业化拉开帷幕，未来行业格局将持续改善，推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农，推荐荃银高科，受益标的为玉米种子龙头企业登海种业。

农村物流方面，银河证券表示，共同富裕背景下，健全农村寄递物流体系将进一步提速，农村物流将受益政策持续支持，农产品上行物流链、冷链仓储设施、农村物流设备等领域机会彰显。推荐具备领先冷链物流能力的综合物流商顺丰控股、京东物流；推荐拥有63个公路港及仓储资源的传化智联；推荐通达系快递市占率领先的中通快递、韵达股份、圆通速递。

农村消费方面，华安证券认为，家电下乡政策的实行在国内疫情逐渐平稳，供需逐步释放的前提下，将进一步打开家电市场需求空间，改善线下消费。持续建议关注具备较强产品优势和发展潜力的集成灶龙头浙江美大以及把握多个前卫营销渠道，规模快速扩张的火星人。建议持续关注零售恢复显著，同时随着地产转暖，预计将有明显边际改善精装修渠道厨电龙头老板电器。推荐关注白电龙头美的集团、海尔智家、格力电器。

（文章来源：东方财富研究中心）